中信證券電子組在4月7日發(fā)布的《安防行業(yè)2020年3月追蹤月報(bào)》中表示，安防廠商全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將持續(xù)承壓，在此背景下，良好現(xiàn)金流是支撐廠商順利渡過(guò)“寒冬”甚至階段性提高份額的重要保障。龍頭廠商資金實(shí)力雄厚，有望順利穿越行業(yè)底部，同時(shí)保持份額甚至進(jìn)一步整合上下游資源。
報(bào)告顯示，一季度政府端招標(biāo)額同比下降22%、中標(biāo)額同比下降31%，主要源于疫情影響下政府端招投標(biāo)活動(dòng)減少，部分項(xiàng)目招投標(biāo)計(jì)劃延后。預(yù)計(jì)安防行業(yè)2020年全年或?qū)⒊掷m(xù)性受到疫情影響。
進(jìn)一步看，國(guó)內(nèi)方面，政府端在“新基建”政策帶動(dòng)下有望穩(wěn)增長(zhǎng)；商業(yè)端和渠道端與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，后續(xù)仍需進(jìn)一步觀察宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及相關(guān)政策托底情況。海外方面，隨著全球疫情持續(xù)蔓延，海外安防需求自3月起已開(kāi)始受到影響。
展望未來(lái)，中信證券電子組認(rèn)為，短期疫情影響不改中長(zhǎng)期安防產(chǎn)業(yè)向智慧物聯(lián)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，尤其是商業(yè)端：AI化場(chǎng)景下大企業(yè)需求邊際改善，商業(yè)端有望受益視覺(jué)物聯(lián)趨勢(shì)，打開(kāi)安防外更大市場(chǎng)空間，持續(xù)看好龍頭公司的表現(xiàn)。
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