2012年安防行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)下降了27%，但是我們預(yù)計(jì)，到2017年，他們將重新回到2011年的歷史高位。在2013年，我們預(yù)期兩大安防玩家將實(shí)現(xiàn)巨型合并，因?yàn)橥ㄟ^(guò)收購(gòu)而獲得增長(zhǎng)的總體前景看起來(lái)更光明，并且，在過(guò)去的三年中，大型公司沒有重大業(yè)務(wù)收購(gòu)。
內(nèi)部戰(zhàn)略收購(gòu)
安防行業(yè)的結(jié)構(gòu)變化，將導(dǎo)致出現(xiàn)更多的戰(zhàn)略并購(gòu)。在過(guò)去的四年中，行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)活動(dòng)主要是由戰(zhàn)略收購(gòu)的公司尋求獲取或者利用新技術(shù)完善產(chǎn)品線以提供整體解決方案，或者響應(yīng)提高專注于進(jìn)行快速增長(zhǎng)的特定垂直市場(chǎng)的需求。
主要的國(guó)防公司，IT和通信公司將繼續(xù)進(jìn)軍安防行業(yè)。
與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家在涉及到物理安全行業(yè)的投資時(shí)比較有信心，它們占據(jù)了2012年總收購(gòu)業(yè)務(wù)的30%。相反，國(guó)內(nèi)的企業(yè)，特別是主要的企業(yè)集團(tuán)，在過(guò)去的兩年中，大多已經(jīng)放棄通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。除了泰科和史丹利公司以外，現(xiàn)主要安防集團(tuán)供應(yīng)商在2011年和2012年沒有做出任何重大的收購(gòu)動(dòng)作，盡管他們?cè)谕晖ㄟ^(guò)并購(gòu)交易增加了體量。在我們2011年的報(bào)告中，我們認(rèn)為生物識(shí)別和身份確認(rèn)解決方案技術(shù)公司的收購(gòu)將是最重要的并購(gòu)趨勢(shì)。這種趨勢(shì)一直持續(xù)到2012年，占所有完成交易的24%。該技術(shù)的應(yīng)用對(duì)訪問(wèn)控制的增長(zhǎng)非常重要，但是這絕不意味著它們是改進(jìn)身份確認(rèn)安全的唯一應(yīng)用程序。
跨境交易
跨境交易持續(xù)是整合過(guò)程的一個(gè)顯著特征。在過(guò)去的兩年里，美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為一些歐洲公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)。2012年著名的歐洲公司收購(gòu)的美國(guó)公司包括：Assa Abloy’s收購(gòu)LaserCard，Identive集團(tuán)收購(gòu)idOnDemand，Kaba’s收購(gòu)e-Data。
在未來(lái)的五年，我們預(yù)計(jì)，大部分跨境交易將集中在亞洲，特別是在中國(guó)，其對(duì)所有權(quán)的法規(guī)在近期已明顯大幅度放寬。2010年10月，英飛拓在中國(guó)股市獲得了比在西方國(guó)家更高的股票估值。市場(chǎng)認(rèn)為，更多的公司將遵循這一趨勢(shì)，但是到目前為止都沒有。而且，CSST從納斯達(dá)克退市并完成私有化改造。此外，中國(guó)的股市非常不穩(wěn)定，英飛拓公司的價(jià)值已經(jīng)在大幅下滑。
外部購(gòu)買：國(guó)防和通信公司
在過(guò)去的三年中，國(guó)防和通信公司在安防行業(yè)均發(fā)生了購(gòu)買行為，但是在過(guò)去的六個(gè)月中，他們的活動(dòng)有所降溫，因?yàn)樗麄冊(cè)谶M(jìn)行消化和盤點(diǎn)。無(wú)論如何，我們希望他們能夠恢復(fù)對(duì)安防行業(yè)的興趣，對(duì)產(chǎn)品和系統(tǒng)供應(yīng)商進(jìn)行收購(gòu)或者合作。在未來(lái)五年中，整個(gè)西方市場(chǎng)的國(guó)防支出可能會(huì)下降，但是安防行業(yè)提供了一個(gè)不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)。因?yàn)椋覀兛梢灶A(yù)期這些變革交易在2013年將使國(guó)防和通信公司獲得進(jìn)一步的牽引和超越。
2012年并購(gòu)活動(dòng)下降
在新千年的第一個(gè)十年，并購(gòu)活動(dòng)以每年15%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，但是在這期間經(jīng)歷了兩次高峰以及低谷。在過(guò)去的三年中，他們完成了另外一個(gè)周期的上漲和下跌。外部力量對(duì)這種波動(dòng)的影響超過(guò)了內(nèi)在原因。
2011年并購(gòu)交易價(jià)值為98億美元——比前一年上漲了23%，創(chuàng)造了歷史新記錄。然而，在2012年，它的交易額為72億美元，下降了27%。為什么通過(guò)收購(gòu)增長(zhǎng)的熱情會(huì)在2012年冷卻呢?
主要有兩個(gè)原因。首先，在過(guò)去的五年中，該行業(yè)經(jīng)歷了重大的合并與重組，現(xiàn)在它們還沒有緩過(guò)氣來(lái)。其次，傳統(tǒng)的大企業(yè)集團(tuán)缺乏在行業(yè)中進(jìn)行更多投資的信心。如果不是專業(yè)安保公司興起的中間市場(chǎng)增長(zhǎng)的活動(dòng)，因?yàn)檫@兩個(gè)因素降低的并購(gòu)活動(dòng)將超過(guò)27%。下降的總交易量在2012年僅為15%，這反映了一個(gè)事實(shí)，許多大手筆超過(guò)10億美元的交易是在2011年完成的。這是一個(gè)顯著的信號(hào)，表明受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，在過(guò)去的三年中企業(yè)集團(tuán)缺乏通過(guò)并購(gòu)從而獲得增長(zhǎng)的信心。
因此我們可以得出結(jié)論，2012年已經(jīng)是一個(gè)并購(gòu)的好年景。糟糕的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境大大降低了消費(fèi)者的信心，但是這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過(guò)大多數(shù)行業(yè)。
至2017年并購(gòu)活動(dòng)的預(yù)測(cè)
我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)的五年，直至2017年，并購(gòu)業(yè)務(wù)將以每年6.5%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。這是在假定歐盟債務(wù)危機(jī)找到一個(gè)長(zhǎng)期的解決方案和區(qū)域經(jīng)濟(jì)將趨于穩(wěn)定的前提下。然而，直到2013年的最后一個(gè)季度也無(wú)法預(yù)期歐盟經(jīng)濟(jì)將會(huì)增長(zhǎng)，而美國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2%。而在另一方面，新興市場(chǎng)，將被設(shè)置為保持其2012年的狀態(tài)。
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