1、“數(shù)據(jù)連接”推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療下一波發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于醫(yī)療行業(yè)帶來的增量空間在于連接和智能?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展的第一階段已經(jīng)解決連接“信息”,成熟的盈利模式主要是互聯(lián)網(wǎng)廣告和搜索?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展的第二階段需要連接醫(yī)療數(shù)據(jù),在醫(yī)療大數(shù)據(jù)的互通互聯(lián)下,通過智能化手段有效配置醫(yī)療行業(yè)六大要素方,面對(duì)醫(yī)藥、保險(xiǎn)行業(yè)、個(gè)人健康三大萬億級(jí)市場(chǎng)打造新的商業(yè)模式和盈利模式。
2、基于電子病歷的臨床數(shù)據(jù)是最核心的醫(yī)療大數(shù)據(jù)。
醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域三大數(shù)據(jù)庫分為健康檔案庫、人口庫、電子病歷庫,其中醫(yī)院內(nèi)部所產(chǎn)生的醫(yī)療數(shù)據(jù)價(jià)值最高,尤以基于電子病歷的臨床數(shù)據(jù)更甚。醫(yī)療衛(wèi)生信息化產(chǎn)品搶占數(shù)據(jù)入口,重點(diǎn)關(guān)注三類產(chǎn)品:基于電子病歷的臨床信息系統(tǒng)(抓取底層數(shù)據(jù))、院內(nèi)“集成/開放”平臺(tái)(標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)),區(qū)域集成平臺(tái)(共享數(shù)據(jù))。
作為行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施,醫(yī)療大數(shù)據(jù)互通互聯(lián)有助于醫(yī)療行業(yè)六大要素方優(yōu)化配置資源。目前我國(guó)醫(yī)院電子病歷5級(jí)及以上占比僅6‰,升級(jí)空間巨大。
3、解放醫(yī)療大數(shù)據(jù)的核心是通過醫(yī)改破除以藥養(yǎng)醫(yī)。
醫(yī)療大數(shù)據(jù)的所有權(quán)歸個(gè)人,管理權(quán)歸政府,控制權(quán)歸醫(yī)院,運(yùn)營(yíng)權(quán)歸第三方。當(dāng)前以藥養(yǎng)醫(yī)的行業(yè)利益分配機(jī)制,使逐利性的醫(yī)院不愿意數(shù)據(jù)流動(dòng),人為造成“數(shù)據(jù)孤島”。醫(yī)改的本質(zhì)就是在三醫(yī)聯(lián)動(dòng)下破除以藥養(yǎng)醫(yī)。
4、醫(yī)改全面推動(dòng)或成為醫(yī)療大數(shù)據(jù)價(jià)值變現(xiàn)契機(jī)。
醫(yī)?；痖L(zhǎng)期支出增長(zhǎng)超過收入增長(zhǎng)成為政府推動(dòng)醫(yī)改的核心原因。2009年開始的新醫(yī)改,經(jīng)過7年,100城市的試點(diǎn),在2016年加速推廣是大概率事件,其中三明醫(yī)改模式或成為最優(yōu)方案。我們對(duì)三明醫(yī)改的認(rèn)識(shí):1)從精神(破除以藥養(yǎng)醫(yī))和方法論(三醫(yī)聯(lián)動(dòng))來看是正確的;2)剛剛上路,下一階段考驗(yàn)動(dòng)態(tài)糾錯(cuò)能力和引入市場(chǎng)化力量的方式。
5、投資建議：純PE估值方法暫失效,推薦三“大”+三“小”醫(yī)療大數(shù)據(jù)公司必須充分滿足政府、醫(yī)院、醫(yī)保三方訴求,才能進(jìn)行商業(yè)化開發(fā)。醫(yī)療大數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估很難通過傳統(tǒng)估值方式完成,必須結(jié)合一級(jí)市場(chǎng)估值體系進(jìn)行綜合評(píng)估。
我們重點(diǎn)推薦六家公司,其中三家傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模較大,資源稟賦很強(qiáng),分別為萬達(dá)信息、東軟集團(tuán)、衛(wèi)寧健康。三家屬于后起之秀,細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大,分別為易聯(lián)眾、思創(chuàng)醫(yī)惠、創(chuàng)業(yè)軟件。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、醫(yī)改推進(jìn)不及預(yù)期。由于破除以藥養(yǎng)醫(yī)是打破現(xiàn)有利益分配機(jī)制,必然遭遇既得利益者的反撲,很有可能出現(xiàn)反復(fù)的過程。
2、醫(yī)療大數(shù)據(jù)商業(yè)化過程不及預(yù)期。醫(yī)療行業(yè)涉及政府、醫(yī)院、醫(yī)生、患者、藥企、保險(xiǎn)六大要素方,醫(yī)療大數(shù)據(jù)必須有效服務(wù)六大要素方,才能進(jìn)行商業(yè)價(jià)值變現(xiàn),難度較高。此外也依賴于新技術(shù)的進(jìn)步,包括人工智能、機(jī)器人、3D打印等。
a&s傳媒是全球知名展覽公司法蘭克福展覽集團(tuán)旗下的專業(yè)媒體平臺(tái)，自1994年品牌成立以來，一直專注于安全&自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)前沿產(chǎn)品、技術(shù)及市場(chǎng)趨勢(shì)的專業(yè)媒體傳播和品牌服務(wù)。從安全管理到產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，a&s傳媒擁有首屈一指的國(guó)際行業(yè)展覽會(huì)資源以及豐富的媒體經(jīng)驗(yàn)，提供媒體、活動(dòng)、展會(huì)等整合營(yíng)銷服務(wù)。
粵公網(wǎng)安備 44030402000264號(hào)
