國(guó)內(nèi)智慧物聯(lián)龍頭大華股份，今年上半年展現(xiàn)出了發(fā)展韌性。

　　2023年上半年，大華股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.34億元，同比增長(zhǎng)3.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.76億元，同比增長(zhǎng)30.01%；扣非凈利潤(rùn)17.55億元，同比增長(zhǎng)39.75%。

　　大華股份表示，由于全方位提升精細(xì)化管理水平，“降低了低毛利的工程、硬盤(pán)類(lèi)業(yè)務(wù)占比，提高了高質(zhì)量的業(yè)務(wù)占比，同時(shí)供應(yīng)鏈降本工作取得了較好的進(jìn)展”，公司今年上半年毛利率水平達(dá)到42.84%，相比去年同期提升5.3%，環(huán)比一季度進(jìn)一步改善。

　　此外，由于“收入端強(qiáng)調(diào)精細(xì)化管理，支出端的供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款管理水平獲得全方位提升”，公司今年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額2.63億元，同比增長(zhǎng)115.20%。

　　值得一提的是，這也是公司自上市以來(lái)第二次實(shí)現(xiàn)半年度現(xiàn)金流凈額回正。

　　而隨著今年上半年，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)移動(dòng)”)完成戰(zhàn)略入股大華股份并獲得公司2.93億股股份(占比8.81%)，雙方的合作進(jìn)展也備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　B端業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速靠前

　　大華股份聚焦智慧物聯(lián)主航道，堅(jiān)持以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商戰(zhàn)略定位，聚焦城市和企業(yè)兩大業(yè)務(wù)方向，提供智慧物聯(lián)解決方案。

　　分板塊看，今年上半年公司的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.71億元，同比增長(zhǎng)6.52%。

　　其中，To G(政府端)業(yè)務(wù)相對(duì)平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.82億元，同比增長(zhǎng)2.54%，占境內(nèi)營(yíng)收比重的26.79%。

　　大華股份指出，“今年上半年，(政府業(yè)務(wù))面對(duì)階段性財(cái)政壓力，公司憑借深厚的方案積累和敏捷的商機(jī)洞察能力，從結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)入手，緊跟政府業(yè)務(wù)重心調(diào)整，優(yōu)化資源布局，在公共民生、大交通等板塊取得不錯(cuò)的增長(zhǎng)。”

　　在8月26日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司進(jìn)一步指出，“(政府業(yè)務(wù))傳統(tǒng)的交通、交警行業(yè)線相對(duì)更受影響，但對(duì)社會(huì)治理，大交通板塊(例如水利、新能源等)影響較小……預(yù)計(jì)公司下半年高質(zhì)量訂單相比去年同期、今年上半年能夠?qū)崿F(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，下半年逐季向好趨勢(shì)相對(duì)確定”。

　　相比之下，大華股份的企業(yè)端則展現(xiàn)出更強(qiáng)的活力。

　　今年上半年，To B(企業(yè)端)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.58億元，同比增長(zhǎng)9.01%，占境內(nèi)營(yíng)收比重的49.65%。

　　大華股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，“今年上半年(企業(yè)業(yè)務(wù))主要業(yè)務(wù)線均獲得良好增長(zhǎng)，工商企業(yè)、能源板塊增速領(lǐng)先。近年來(lái)，宏觀環(huán)境一定程度影響企業(yè)客戶資本開(kāi)支的節(jié)奏，但客戶對(duì)數(shù)字化升級(jí)改造的意愿仍在持續(xù)提升?！?/p>

　　從企業(yè)端的細(xì)分行業(yè)線來(lái)看，大華股份指出，“其中金融、能源和工商業(yè)企業(yè)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。其中，能源業(yè)務(wù)主要圍繞能源安全展開(kāi)，上半年表現(xiàn)出良好的發(fā)展趨勢(shì)，同時(shí)以光伏、汽車(chē)電池為代表的新能源企業(yè)表現(xiàn)亮眼。在醫(yī)療和教育方面，作為國(guó)家的剛性配套需求，行業(yè)仍然存在較大機(jī)會(huì)。但智慧建筑領(lǐng)域仍有一定的壓力”。

　　此外，大華股份也在拓展布局多元化創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　今年上半年，創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.59億元，同比增長(zhǎng)33.99%，已占公司總營(yíng)收比重的15.44%，其中，機(jī)器視覺(jué)、智慧家居、熱成像業(yè)務(wù)增幅居前。

　　“目前，公司已布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)(華睿)、智慧家居(樂(lè)橙)、熱成像(華感)、汽車(chē)電子(華銳捷)、智慧消防(華消)、智慧安檢(華視智檢)等業(yè)務(wù)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展大大拓寬了公司智慧物聯(lián)的航道，已經(jīng)成為公司保持長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的重要推動(dòng)力”，大華股份在2023年中報(bào)中提到。

　　在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，大華股份也表示，“(創(chuàng)新業(yè)務(wù)中)目前體量最大的是專(zhuān)注民用業(yè)務(wù)的華橙，其中，海外業(yè)務(wù)占比越來(lái)越高，高毛利云業(yè)務(wù)在海外需求持續(xù)旺盛，未來(lái)華橙的毛利水平有望得到一定的提升。隨著移動(dòng)的入股，雙方在智能家居領(lǐng)域也將有所協(xié)同”。

　　公司亦提到，“華睿專(zhuān)注于工業(yè)領(lǐng)域的智能相機(jī)和物流的AGV車(chē)，當(dāng)前實(shí)際訂單增速好于業(yè)務(wù)增速，由于業(yè)務(wù)工廠客戶確認(rèn)產(chǎn)品收入會(huì)有一定的周期，預(yù)計(jì)下半年業(yè)務(wù)情況會(huì)略好一些。上市運(yùn)作節(jié)奏上，預(yù)計(jì)明年向資本市場(chǎng)靠攏”。

　　談及熱成像業(yè)務(wù)，公司也提到，“熱成像業(yè)務(wù)主要應(yīng)用于工業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域中與溫度有關(guān)的產(chǎn)品和解決方案中，今年上半年取得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。目前，熱成像產(chǎn)品線的毛利率超過(guò)50%，增長(zhǎng)潛力較大”。

　　中國(guó)移動(dòng)51億元入股成二股東

　　對(duì)大華股份來(lái)說(shuō)，今年上半年的一個(gè)里程碑事件是，公司向中國(guó)移動(dòng)非公開(kāi)發(fā)行股份事宜，在2021年啟動(dòng)的兩年之后終于順利落地。

　　按照公司于2022年6月公告的此次非公開(kāi)股份發(fā)行價(jià)格17.40元/股，發(fā)行股份數(shù)量2.93億股，以此推算，中國(guó)移動(dòng)為認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股份支付了50.99億元。

　　公司在2023年中報(bào)里指出，2023年3月31日、4月12日，公司披露了《向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》及《向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書(shū)》等文件，公司向中國(guó)移動(dòng)發(fā)行股票的發(fā)行工作全部完成，本次發(fā)行的2.93億股股票于2023年4月14日上市。

　　根據(jù)2023年中報(bào)，在前十大股東中，中國(guó)移動(dòng)持有大華股份2.93億股(占比8.81%)，成為僅次于公司實(shí)控人傅利泉的第二大股東(持股約10.24億股，占比30.78%)。

　　關(guān)于雙方的戰(zhàn)略合作，自然也備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　大華股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，今年上半年雙方在政企、家庭、聯(lián)合研發(fā)等方面合作持續(xù)深入。

　　展望雙方的后續(xù)合作，大華股份也提到，“公司與中國(guó)移動(dòng)的合作具備很強(qiáng)的戰(zhàn)略互補(bǔ)性，未來(lái)合作空間還將持續(xù)擴(kuò)大”。

　　“在業(yè)務(wù)層面，政企端，中國(guó)移動(dòng)具有領(lǐng)先的‘連接+算力+能力’信息服務(wù)體系，而大華具備豐富的前端設(shè)備、視頻聯(lián)網(wǎng)中臺(tái)產(chǎn)品和解決方案，更重要的是豐富的落地經(jīng)驗(yàn)，所以大華能夠?qū)⒋罅慨a(chǎn)品與解決方案向中國(guó)移動(dòng)導(dǎo)入，進(jìn)行互補(bǔ)協(xié)同;家庭業(yè)務(wù)方面，包括家用攝像機(jī)在內(nèi)的更多品類(lèi)的智能家居產(chǎn)品將完成入庫(kù)。聯(lián)合研發(fā)方面，比如雙方成立創(chuàng)新聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，共同發(fā)布智慧視頻物聯(lián)OS新版本等”，大華股份指出。

　　更重要的是，雙方正聯(lián)手打磨“視聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略規(guī)劃。中國(guó)移動(dòng)從語(yǔ)音語(yǔ)義出發(fā)，逐步轉(zhuǎn)向視頻數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，視聯(lián)網(wǎng)也將成為5G、人工智能技術(shù)應(yīng)用的重要載體。其中，基于中國(guó)移動(dòng)對(duì)搭建能力中臺(tái)的戰(zhàn)略意愿以及大華多模態(tài)、大模型的長(zhǎng)期能力積累，雙方就人工智能大模型的研發(fā)合作已達(dá)成了初步共識(shí)，尤其在圖片、視頻方面將開(kāi)展深度合作。

　　另一方面，大華股份也提到，“雙方正式成立聯(lián)合工作小組，推動(dòng)各方面合作落地”。大華股份指出，“雙方能夠繼續(xù)深入挖掘拓展的業(yè)務(wù)板塊很多，包括視頻聯(lián)網(wǎng)、視頻大數(shù)據(jù)、視頻人工智能、視頻應(yīng)用、5G視頻終端等等，圍繞移動(dòng)‘連接+算力+能力’布局，探索共建政企、家庭更廣闊的合作空間”。

　　行業(yè)大模型有望在四季度推出

　　今年上半年，大華股份繼續(xù)加大創(chuàng)新力度，研發(fā)投入為18.15億元，同比增長(zhǎng)16.06%，占公司總營(yíng)收的12.40%。

　　對(duì)于研發(fā)投入方向，大華股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提到，“今年上半年，盡管受到多重壓力，公司依然堅(jiān)定的加大對(duì)AI、大模型等方面的戰(zhàn)略投入，后續(xù)還將適配研發(fā)進(jìn)度，投入更大規(guī)模的資源。針對(duì)大模型、多模態(tài)等一系列技術(shù)，公司首要關(guān)心的還是行業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造，以及商業(yè)上的長(zhǎng)期主義。公司基于自身的行業(yè)積累和全面的工程化能力，再結(jié)合大模型天然的強(qiáng)泛化、理解等特性，打造垂直行業(yè)視覺(jué)大模型，切實(shí)滿足實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用，進(jìn)一步提升AI對(duì)政府企業(yè)提質(zhì)增效的價(jià)值，同時(shí)滿足大量長(zhǎng)尾場(chǎng)景需求，激活智慧物聯(lián)行業(yè)存量和增量市場(chǎng)”。

　　公司進(jìn)一步表示，“下一階段，公司計(jì)劃在今年四季度正式推出大華行業(yè)視覺(jué)大模型，并分別在城市治理、電力等領(lǐng)域完成大模型方案驗(yàn)證；2024年，進(jìn)行方案部署及行業(yè)試點(diǎn)，持續(xù)做深做寬”。