一、公司經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)介

　　2022年上半年，國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情反復(fù)，人員流動(dòng)、物流運(yùn)輸受到一定程度的限制，社會(huì)投資需求有所減弱。與此同時(shí)，外部環(huán)境復(fù)雜多變，地緣政治局勢(shì)緊張疊加通脹升溫，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨不確定性。公司通過強(qiáng)化自身，努力克服外部環(huán)境影響，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收140.87億元，同比增長(zhǎng)4.31%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.20億，同比下降7.51%，若扣除零跑投資損失2.09億元的影響，歸母凈利潤(rùn)同比下降4.36%。

　　面對(duì)挑戰(zhàn)，公司努力擴(kuò)大通路。一方面開拓能源轉(zhuǎn)型、制造業(yè)升級(jí)等帶來的新機(jī)會(huì)點(diǎn)加大研發(fā)泛物聯(lián)相關(guān)產(chǎn)品，拓展業(yè)務(wù)邊界，做厚價(jià)值客戶。另一方面，努力擴(kuò)大集成商伙伴的覆蓋力度，提升產(chǎn)出與粘性，持續(xù)加強(qiáng)渠道下沉，通過共建共享，有效融合分銷與行銷，快速加載公司新產(chǎn)品。此外，公司成立了市場(chǎng)洞察委員會(huì)，對(duì)產(chǎn)品規(guī)劃、開發(fā)、定義統(tǒng)一決策，加強(qiáng)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的貼合度。公司希望危中尋機(jī)，不斷積蓄力量，奮力前進(jìn)。

　　分區(qū)域來看，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.96億，同比下降6.19%，其中，ToG業(yè)務(wù)收入20.30億元，同比下降6.92%；ToB業(yè)務(wù)收入35.39億元，同比下降1.59%；其他業(yè)務(wù)收入17.26億元，同比下降13.66%。具體來看，3-5月上海等多地疫情態(tài)勢(shì)嚴(yán)峻，導(dǎo)致各地防控力度加大，商務(wù)活動(dòng)受限，部分項(xiàng)目延期。進(jìn)入6月，疫情整體形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，人員流動(dòng)和商務(wù)活動(dòng)逐漸恢復(fù)正常。To G業(yè)務(wù)中，隨著國(guó)家加快推進(jìn)重大工程項(xiàng)目建設(shè)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策進(jìn)一步落地，下半年經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持回升勢(shì)頭。ToB業(yè)務(wù)中，結(jié)構(gòu)化特點(diǎn)顯著，其中能源行業(yè)對(duì)數(shù)字化需求表現(xiàn)剛性，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的增長(zhǎng)也相對(duì)穩(wěn)健，但傳統(tǒng)建筑、金融、工商企業(yè)等行業(yè)承壓。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然面臨超預(yù)期因素的沖擊，正處于回穩(wěn)最吃勁的節(jié)點(diǎn)，但我們也看到，智慧城市與產(chǎn)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)已經(jīng)確立，具備長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。近期，各部委在人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及各行業(yè)科技創(chuàng)新規(guī)劃等方面的政策相繼落地，公司發(fā)展方向符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，相信隨著技術(shù)與場(chǎng)景需求不斷融合，未來可期。

　　海外業(yè)務(wù)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.91億元，同比增長(zhǎng)18.56%，依然保持較快增長(zhǎng)，得益于公司深耕海外多年，不斷推進(jìn)業(yè)務(wù)本地化策略，完善全球供應(yīng)鏈和各項(xiàng)配套體系。未來還將聚焦集成商和行業(yè)的突破，加快對(duì)新業(yè)務(wù)的布局和開拓，在夯實(shí)業(yè)務(wù)基石的前提下，不斷獲取新的業(yè)務(wù)商機(jī)和市場(chǎng)份額，盡可能平滑全球政治經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)帶來的波動(dòng)。公司高度重視創(chuàng)新業(yè)務(wù)的培育和發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)收入16.86億，同比增長(zhǎng)40.84%，占總營(yíng)收比重達(dá)11.97%，占比逐年提升。上半年，民用市場(chǎng)、汽車電子均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，機(jī)器視覺與機(jī)器人雖然受到疫情影響，但相較主業(yè)也有穩(wěn)健的增長(zhǎng)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)已是公司重要的新動(dòng)能。

　　其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，上半年公司毛利率37.51%，較去年同期下降3.91%。其中運(yùn)費(fèi)變更至成本項(xiàng)，影響毛利率1.61%。信用減值損失2.27億元，同比去年有所下降。現(xiàn)金流方面同比較弱，更多是因疫情帶來的沖擊。

　　著眼當(dāng)下，公司繼續(xù)夯實(shí)內(nèi)功。無論是過去的安防，還是現(xiàn)在的智慧物聯(lián)，都是典型的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)。行業(yè)發(fā)展要求我們以客戶需求為牽引，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到15.63億元，營(yíng)收占比11.10%。同時(shí)，公司不斷優(yōu)化研發(fā)資源的布局，8月啟用的西安研發(fā)中心產(chǎn)業(yè)園，承接了公司部分平臺(tái)軟件、行業(yè)應(yīng)用軟件、硬件產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)開發(fā)業(yè)務(wù)，利用中部的區(qū)位和人才優(yōu)勢(shì)，未來將逐步發(fā)展成可支撐萬人規(guī)模的技術(shù)研發(fā)、營(yíng)銷與服務(wù)中心，為中西部客戶提供全方位、便捷高效的服務(wù)。軟件業(yè)務(wù)方面，公司上半年實(shí)現(xiàn)收入6.02億，同比增長(zhǎng)9.25%。公司成立了軟件經(jīng)營(yíng)委員會(huì)，通過制定軟件業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)策略，促進(jìn)中后臺(tái)和一線高效協(xié)作，提升軟件項(xiàng)目端到端的運(yùn)作能力。同時(shí)，上半年公司對(duì)業(yè)務(wù)端到端流程中的各環(huán)節(jié)進(jìn)行重新審視和調(diào)優(yōu)，優(yōu)化流程運(yùn)作機(jī)制，提升業(yè)務(wù)效率和項(xiàng)目履約風(fēng)險(xiǎn)控制能力。此外，公司的新總部園區(qū)、西安研發(fā)中心、長(zhǎng)沙智慧物聯(lián)終端制造基地也于近期投入使用。

　　在夯實(shí)自身能力的同時(shí)，公司全力推動(dòng)生態(tài)合作發(fā)展，通過構(gòu)建從技術(shù)、業(yè)務(wù)到服務(wù)的全開放能力，讓更多的合作伙伴加入大華的生態(tài)體系中來。目前公司已發(fā)展18000多家生態(tài)合作伙伴，通過產(chǎn)業(yè)融合共創(chuàng)與業(yè)務(wù)賦能，提供豐富、高效的物聯(lián)基礎(chǔ)設(shè)施與智能化解決方案服務(wù)，為用戶創(chuàng)造更大價(jià)值。

　　面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際局勢(shì)和經(jīng)濟(jì)下行壓力，公司更需要保持戰(zhàn)略定力，以自身發(fā)展的確定性，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。從過去的安防行業(yè)到現(xiàn)在的智慧物聯(lián)行業(yè)，行業(yè)邊界不斷擴(kuò)大，客戶需求更加碎片，感知內(nèi)容日益繁雜，更加考驗(yàn)公司從技術(shù)、業(yè)務(wù)、生產(chǎn)到交付的全方位綜合能力。我們相信，通過不斷打磨匹配業(yè)務(wù)場(chǎng)景的產(chǎn)品和解決方案、沉淀核心物聯(lián)資產(chǎn)、深化數(shù)據(jù)治理、豐富數(shù)智化應(yīng)用，公司可以在與千行百業(yè)共享數(shù)智化紅利的過程中，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　二、互動(dòng)交流環(huán)節(jié)

　　1、上半年G端下滑比較大，三季度以來恢復(fù)情況如何，如何展望下半年，能不能實(shí)現(xiàn)B端和G端業(yè)務(wù)增長(zhǎng)？

　　上半年國(guó)內(nèi)板塊表現(xiàn)受疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，很多行業(yè)發(fā)展承壓。政府財(cái)政收支減少，部分項(xiàng)目延期（包括政府評(píng)審周期拉長(zhǎng)）。相應(yīng)的企業(yè)端的客戶也會(huì)受到影響，投資信心減弱。比如公司的智慧建筑板塊就受到房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑，表現(xiàn)相對(duì)較弱。另外，公司十分重視高質(zhì)量發(fā)展，集成項(xiàng)目明顯下降。除了成都和西安落地的投資帶動(dòng)項(xiàng)目以外，已不做非戰(zhàn)略性的主動(dòng)集成業(yè)務(wù)，希望和合作伙伴共同成長(zhǎng)。但公司也看到，圍繞十四五規(guī)劃的數(shù)字政府、智能制造，綠色低碳等方面，仍有商機(jī)呈現(xiàn)，公司努力優(yōu)化資源投入產(chǎn)出比。同時(shí)，公司也在不斷拓展以視覺為核心的智慧物聯(lián)行業(yè)方向的新產(chǎn)品和新解決方案，包括全感知的延伸，智慧用電的解決方案，新能源行業(yè)解決方案等。另一方面，公司持續(xù)深化生態(tài)合作，拓展行業(yè)銷售邊界，和多家細(xì)分領(lǐng)域的頭部公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，形成技術(shù)能力互補(bǔ)、銷售管道互通，攜手在更多細(xì)分行業(yè)渠道加載產(chǎn)品與方案，增加銷售產(chǎn)出。三季度以來，國(guó)內(nèi)需求還不是特別旺盛，逐步恢復(fù)、改善中。期待下半年國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)可以逐季企穩(wěn)、回升。

　　2、上半年創(chuàng)新業(yè)務(wù)增速非常亮眼，能不能詳細(xì)談?wù)劯鱾€(gè)細(xì)分創(chuàng)新業(yè)務(wù)的情況？

　　公司非常重視創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成立，是為了更好的實(shí)現(xiàn)公司體系下的專業(yè)化分工。我們希望從零到開始，未來做大做強(qiáng)。通過股權(quán)設(shè)計(jì)，激勵(lì)員工，共享成長(zhǎng)果實(shí)。上半年公司實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入 16.86 億，同比增速 40.84%。細(xì)分來看，除樂橙、華睿、華銳捷稍具規(guī)模，其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模較小，比如智慧消防、智慧安檢等還在孵化階段。

　　樂橙方面，上半年實(shí)現(xiàn)了 50%以上的增速，未來可期。報(bào)告期內(nèi)升級(jí)發(fā)布了帶屏幕的視頻鎖、第二代掃拖一體機(jī)器人、Wi-Fi6 路由器、智能照明等智慧終端新品。就掃地機(jī)器人來說，第一代掃地機(jī)器人已在海外銷售，第二代產(chǎn)品也具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用了最新的技術(shù)，通過視覺自動(dòng)識(shí)別物體。公司全面布局樂橙安防、樂橙機(jī)器人、樂橙照明以及樂橙互聯(lián)四大產(chǎn)品體系，圍繞 N 種使用場(chǎng)景提供多元化解決方案，讓用戶在家庭場(chǎng)景和小微商業(yè)場(chǎng)景中都能夠獲得更加便捷、高效的智能化體驗(yàn)。

　　華睿方面，今年在汽車、屏顯、鋰電行業(yè)有較大突破，但上半年仍受到宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情、企業(yè)客戶投資能力下降等因素影響，增速總體穩(wěn)健。數(shù)智化是大勢(shì)所趨，下游客戶可以實(shí)現(xiàn)缺陷檢測(cè)、高速掃描等功能。通過智能化手段，提高降本增效。公司還加大了物流機(jī)器人的推廣，以項(xiàng)目制的形式推廣給有需要的企業(yè)。在公司的富陽生產(chǎn)基地，從進(jìn)料、半成品運(yùn)輸?shù)阶詈蟮闹悄芘渌停锪饕褜?shí)現(xiàn)了全面無人化，未來在 3C、屏顯等行業(yè)前景較大。同時(shí)，在機(jī)器臂類的產(chǎn)品中，視覺作為強(qiáng)大生產(chǎn)力，可以在智能制造里發(fā)揮更大的作用。華睿還將持續(xù)拓展海外分銷渠道和集成商體系，聚焦鋰電、光伏、汽車等行業(yè)，深耕行業(yè)場(chǎng)景的典型應(yīng)用，解決行業(yè)客戶需求和痛點(diǎn)。隨著品牌成功入圍行業(yè)頭部企業(yè)，頭部企業(yè)效應(yīng)也越來越來大，未來將和設(shè)備商、集成商等合作伙伴一起，為行業(yè)客戶提質(zhì)增效。下半年期待華?？梢詫?shí)現(xiàn)更好的增長(zhǎng)。

　　華銳捷方面，上半年實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。未來會(huì)把傳感作為一個(gè)主攻方向，我們可以看到，目前零跑 C11 上有很多的傳感器，特斯拉也主要靠視覺來完成自動(dòng)駕駛方案。華銳捷的傳感器和輔助駕駛系統(tǒng)等均會(huì)往前裝方向去走，在乘用車領(lǐng)域，重點(diǎn)攻關(guān) L2.5+智能駕駛系統(tǒng)技術(shù)與產(chǎn)品，已具備導(dǎo)航輔助駕駛與遠(yuǎn)程泊車等特征功能，并量產(chǎn)運(yùn)用；在商用車領(lǐng)域，根據(jù)行駛記錄儀以及全景環(huán)視系統(tǒng)新國(guó)標(biāo)發(fā)布節(jié)點(diǎn)，形成商用車輔助駕駛解決方案并得以應(yīng)用；在消費(fèi)類領(lǐng)域，上半年連續(xù)發(fā)布兩款 To C 行車記錄儀。前期通過和零跑的合作和打磨，讓產(chǎn)品更適應(yīng)市場(chǎng)需求。目前，公司已獲得多家乘用車和商用車主機(jī)廠供應(yīng)商準(zhǔn)入，同多家主機(jī)廠展開了項(xiàng)目合作，下半年陸續(xù)有項(xiàng)目量產(chǎn)交付。

　　3、軟件業(yè)務(wù)快于主業(yè)增長(zhǎng)，后續(xù)的規(guī)劃如何，下半年如何開展？

　　上半年，公司軟件業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn) 9.25%的增長(zhǎng)。但規(guī)模仍然較小，仍未達(dá)到公司預(yù)期。有較多客觀原因，比如 ToG、ToB 業(yè)務(wù)上半年承壓等。目前，軟件是公司非常重視的業(yè)務(wù)。在解決方案里面，軟件價(jià)值已經(jīng)越來越大，發(fā)揮的成效也越來越明顯，可以帶動(dòng)硬件的銷售。后續(xù)，海外業(yè)務(wù)從分銷拓展到集成商業(yè)務(wù)也需要軟件提供強(qiáng)有力的支撐，所以當(dāng)前重視軟件與過去重視人工智能一樣重要，后續(xù)仍需要加大在軟件方面的投入。公司對(duì)產(chǎn)品研發(fā)和一線服務(wù)的組織不斷升級(jí)，前置軟件研發(fā)人員，提高銷售端對(duì)軟件的重視，強(qiáng)化一線軟件服務(wù)收費(fèi)意識(shí)。同時(shí)，努力開拓軟件生態(tài)客戶，一方面打造數(shù)智物聯(lián)開放生態(tài)體系，推進(jìn)建立軟件生態(tài)合作管道，基于物聯(lián)數(shù)智平臺(tái)底座，面向軟件生態(tài)合作伙伴開放標(biāo)準(zhǔn)接口。另一方面，構(gòu)建軟件生態(tài)培訓(xùn)認(rèn)證體系，建立培訓(xùn)賦能機(jī)制，通過具體項(xiàng)目建立長(zhǎng)期合作方式，形成聯(lián)合方案快速切入細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)，進(jìn)一步提升客戶粘性。最終希望通過軟件來提升產(chǎn)品和解決方案價(jià)值，帶動(dòng)整體銷售。

　　4、公司上半年海外業(yè)務(wù)發(fā)展還是不錯(cuò)的，具體有哪些經(jīng)營(yíng)舉措？如何展望下半年的情況？

　　公司在海外的本地化戰(zhàn)略非常明確，逐漸在向本地化員工轉(zhuǎn)型。海外的業(yè)務(wù)很復(fù)雜，涉及到的每個(gè)國(guó)家文化、法律等情況各不相同，所以公司現(xiàn)在五十多家海外子公司 80%以上的員工是本地員工，基本完成了本地化員工的轉(zhuǎn)型。可以看到在我國(guó)改革開放初期，外資企業(yè)雇員和管理層大多數(shù)都還是外國(guó)人，但現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)上的外企，無論是中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)總經(jīng)理還是銷售、技術(shù)支持，大多都是中國(guó)人，本地化是一個(gè)非常重要的趨勢(shì)。尤其在銷售、技術(shù)支持方面的業(yè)務(wù)開拓，本地化員工會(huì)更加適應(yīng)。

　　其次，在渠道管理方面已經(jīng)發(fā)展到 3.0 階段，從一級(jí)代理的覆蓋和管理，到二級(jí)、三級(jí)管道的流向、流量、流速，主要關(guān)注 sale-out 問題，真正要求把產(chǎn)品用出去，而不能在流通環(huán)節(jié)大量消耗。同時(shí)，地區(qū)也在持續(xù)下沉，以片區(qū)制延伸到其他地區(qū)，海外分銷不斷深化升級(jí)。

　　同時(shí)，公司非常重視海外新產(chǎn)品的加載，目前視覺產(chǎn)品占比還是比較高，未來要加載更多諸如會(huì)議白板、顯控、樓宇方面的智慧物聯(lián)類產(chǎn)品。目前在國(guó)內(nèi)成熟的新產(chǎn)品，都要在海外進(jìn)行推廣復(fù)制，同時(shí)挖掘、加載新的管道。公司今年加載了新產(chǎn)品的考核，期待新產(chǎn)品業(yè)務(wù)在海外的快速發(fā)展。海外集成商管理是重中之重，公司的集成商客戶占比也在不斷上升，今年也將作為公司的重要考核點(diǎn)。公司在海外直接去做大項(xiàng)目的可能性相對(duì)較小，主要還是要與大量集成商進(jìn)行合作，公司以前的分銷模式主要是小項(xiàng)目，通過集成商項(xiàng)目顆粒會(huì)更大一些。集成商業(yè)務(wù)合作模式對(duì)公司也是一個(gè)挑戰(zhàn)，不再是單一售賣產(chǎn)品，需要一個(gè)綜合的支撐體系，需要考慮公司的產(chǎn)品和方案如何有益于項(xiàng)目的整體實(shí)施，以及軟件交付、集成交付的配合，這涉及綜合能力的持續(xù)升級(jí)。

　　公司上半年海外業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 18.56%，業(yè)務(wù)占比有所提高。做的好的區(qū)域比較多，比如亞太、非洲、拉美、中東區(qū)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)點(diǎn)較為明確，但也有增長(zhǎng)相對(duì)薄弱的，比如俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)黑天鵝事件發(fā)生后，相關(guān)地區(qū)的影響比較大，另外在北美方面也受到一些負(fù)面影響。往后看，海外業(yè)務(wù)需要繼續(xù)面對(duì)區(qū)域因素、通貨膨脹等客觀情況，但全球市場(chǎng)廣闊，機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存，長(zhǎng)期看依然具備增長(zhǎng)潛力。

　　5、三季度以來，中移合作進(jìn)展如何，以及對(duì)中移定增落地的展望。

　　與中國(guó)移動(dòng)的戰(zhàn)略合作，公司更看重在業(yè)務(wù)上的合作共贏，將資本作為紐帶，更好的助推業(yè)務(wù)方面的合作。中國(guó)移動(dòng)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，企業(yè)業(yè)務(wù)、云業(yè)務(wù)、家庭業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)。上半年公司與其合作訂單、商機(jī)金額的增速都達(dá) 40%左右。特別在集成業(yè)務(wù)方面，通過渠道互通，實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)；在家庭市場(chǎng)上，結(jié)合智慧家庭場(chǎng)景，公司的攝像頭/路由器/智能鎖等產(chǎn)品持續(xù)出貨；在研發(fā)上，雙方聯(lián)合成立了創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，構(gòu)建智慧安防 OS 能力，并與移動(dòng)政企、中移物聯(lián)聯(lián)合打造中小企業(yè) AEC 全連接方案。通過各環(huán)節(jié)的打通，實(shí)現(xiàn)互利共贏。目前，雙方合作還在不斷深化過程中，還未從量變到質(zhì)變的階段，合作規(guī)模還有待更大體現(xiàn)，公司下一步將繼續(xù)加強(qiáng)雙方多領(lǐng)域合作落地。相關(guān)定增事項(xiàng)已獲證監(jiān)會(huì)批文，未來將擇機(jī)推動(dòng)發(fā)行。

　　6、公司上半年在內(nèi)部高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)營(yíng)效益的提升方面，有無新的管理舉措？

　　公司非常重視高質(zhì)量發(fā)展。過去大項(xiàng)目的回款能力整體較差，現(xiàn)在的壞賬計(jì)提更多是歷史遺留問題。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型到智慧物聯(lián)后，壞賬的問題已明顯改善，業(yè)務(wù)更加良性。另外，公司也希望人均效益可以不斷提升，受到客觀因素影響，加上去年公司增加了較多人員，導(dǎo)致上半年人均效益指標(biāo)是不理想的，這也是后面要努力去提高的。公司在研發(fā)、銷售等方面都是以高績(jī)效為導(dǎo)向的，目前經(jīng)過三年的財(cái)經(jīng)投入，可以實(shí)時(shí)看清楚每條產(chǎn)線、每個(gè)省區(qū)、每個(gè)人的業(yè)績(jī)狀況，量化管理，優(yōu)勢(shì)地區(qū)可以加大投入，強(qiáng)化產(chǎn)出。

　　7、公司中報(bào)提到“持續(xù)優(yōu)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”，公司目前在業(yè)務(wù)下沉策略的執(zhí)行上有哪些進(jìn)展？

　　國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)也在不斷下沉，發(fā)達(dá)的地區(qū)可能會(huì)覆蓋到區(qū)縣一級(jí)，但鄉(xiāng)村這一級(jí)的覆蓋主要還是依靠合作伙伴，所以和移動(dòng)的合作是一個(gè)理想的選擇。移動(dòng)有幾十萬的網(wǎng)格員，銷售網(wǎng)絡(luò)可以覆蓋到鄉(xiāng)村一級(jí)。另一方面，公司今年也在調(diào)整結(jié)構(gòu)，以效益為導(dǎo)向進(jìn)行覆蓋，下沉動(dòng)作在各地區(qū)會(huì)有區(qū)別，根據(jù)各地區(qū)的業(yè)務(wù)情況而定，所以下沉并不是全局性的，而是結(jié)構(gòu)性的，在發(fā)達(dá)地區(qū)可能會(huì)下沉力度大一些。

　　8、公司去年人員持續(xù)增長(zhǎng)，但今年費(fèi)用增速并不快，具體是什么原因？如何展望公司今年年底的人數(shù)水平？

　　公司去年的人員增長(zhǎng)確實(shí)比較迅速，在去年年報(bào)已經(jīng)體現(xiàn)，今年的情況下，公司在離職補(bǔ)員方面會(huì)認(rèn)真考核。公司關(guān)注點(diǎn)在于調(diào)結(jié)構(gòu)、投重點(diǎn)、提效率，對(duì)重要崗位、重點(diǎn)區(qū)域依然保持開放。另外，由于準(zhǔn)則的變化，21 年年報(bào)起，運(yùn)費(fèi)由銷售費(fèi)用調(diào)至營(yíng)業(yè)成本列示，導(dǎo)致今年費(fèi)用增速表觀看起來較低。關(guān)于全年人數(shù)水平，公司上半年人數(shù)相較去年底依然有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)年底人數(shù)同比 2021 年仍然會(huì)有增長(zhǎng)。

　　9、上半年毛利率有一定壓力，除了運(yùn)費(fèi)科目調(diào)整影響外，還會(huì)受到供應(yīng)鏈的影響或者競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響嗎？

　　毛利率中，運(yùn)費(fèi)計(jì)入成本端影響毛利率 1.61%，若同口徑相比，整體毛利率同比下降2.3%。分業(yè)務(wù)板塊來看，海外業(yè)務(wù)毛利率整體略有提升，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)受到宏觀承壓、競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響，毛利率有所下降。下半年，公司希望通過管理與管控，使得毛利率總體保持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。

　　10、上半年零跑的計(jì)提損失是多少？目前零跑每月交付量增加，公司也提高了關(guān)聯(lián)交易額度，如何展望下半年零跑計(jì)提情況？

　　公司上半年計(jì)提了零跑的投資虧損 2.09 億元，去年同期 1.65 億元，略有擴(kuò)大。判斷下半年計(jì)提虧損可能會(huì)有所下降。一方面，預(yù)判零跑的虧損額在四季度會(huì)下降；另一方面，近期證監(jiān)會(huì)已經(jīng)核準(zhǔn)零跑在香港上市，隨著零跑上市進(jìn)程推進(jìn)，大華股份占比會(huì)進(jìn)一步下降。

　　11、公司二季度庫存有明顯回落，公司對(duì)庫存管理有什么看法？如何展望上游供應(yīng)鏈及下游需求？

　　去年供應(yīng)鏈整體情況供不應(yīng)求、發(fā)生擠兌，但從去年四季度開始，特別是今年上半年，上游元器件整體降價(jià)，公司庫存也相應(yīng)下降。公司上半年持續(xù)消化去年的一些庫存，在保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，及時(shí)交付的同時(shí)，庫存水位有所下降。目前，市面上元器件價(jià)格大多都在下行，有些有些降價(jià)幅度較大，上游廠商存貨也比較充足，供應(yīng)緊缺情況已經(jīng)有了很大的緩解。同時(shí)，降低庫存對(duì)公司的成本下降、未來現(xiàn)金流改善都有很大幫助。

　　12、公司公允價(jià)值變動(dòng)近期保持凈收益，主要是什么原因？

　　上半年公司公允價(jià)值變動(dòng)損益有比較大的正金額，主要是公司投資了思特威，公司按照其 6 月底的股價(jià)確認(rèn)了公允價(jià)值變動(dòng)。