一、公司經(jīng)營情況說明

　　2021年，全球疫情持續(xù)了兩年多時(shí)間，防疫抗疫工作對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)帶來巨大的影響。逆全球化趨勢加劇，部分國家之間的沖突對抗繼續(xù)加大，政治經(jīng)濟(jì)形勢對商業(yè)經(jīng)營帶來的挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻。全球芯片短缺的情況仍然在持續(xù)，原材料價(jià)格上漲加劇了制造成本的上行，人力成本的快速上漲加速了費(fèi)用的增長。面對外部各種不確定性，公司聚焦自身能力的成長，保持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，通過保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定持續(xù)，保障全球業(yè)務(wù)的順利開展。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入814.20億元，比上年同期增長28.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤168.00億元，比上年同期增長25.51%?；仡?021年，在紛繁復(fù)雜、急劇變化的國內(nèi)外環(huán)境中，公司依然取得了不錯(cuò)的增長，這得益于公司全體員工的奮斗拼搏和外部伙伴的大力支持，我們對所有關(guān)心和支持?？低暤呐笥褌儽硎靖兄x。

　　2021年年報(bào)中，我們對各條業(yè)務(wù)線的營收做了重新劃分，將創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入從主業(yè)中剝離出來，以便更清晰的表述公司業(yè)務(wù)構(gòu)成。按照新分類規(guī)則，國內(nèi)公共服務(wù)事業(yè)群PBG收入191.61億元，同比增長19.85%；企事業(yè)事業(yè)群EBG收入166.29億元，同比增長12.94%；中小企業(yè)事業(yè)群SMBG收入134.90億元，同比增長46.49%；其他主業(yè)收入9.43億元，其他主業(yè)收入主要包含不能計(jì)入三大BG，獨(dú)立運(yùn)營的一些業(yè)務(wù)，如少量服務(wù)收入。需要特殊說明的是，20年與21年除微影以外的七個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)口徑是一致的；微影21年的營業(yè)收入，包含了12個(gè)月熱成像產(chǎn)品與傳感器的全部營收；但微影20年的數(shù)據(jù)，熱成像產(chǎn)品收入仍然計(jì)在?？低曋鳂I(yè)的營收數(shù)據(jù)中，僅傳感器的營收計(jì)為微影，因此21年和20年微影數(shù)據(jù)口徑不一致,導(dǎo)致三個(gè)BG 20年的同比數(shù)據(jù)基礎(chǔ)偏高。如果20年熱成像產(chǎn)品收入按與2021年相同的口徑調(diào)整計(jì)算，三個(gè)BG的增速都會有所提升，其中EBG提升最為明顯，調(diào)整后增速在24%左右。

　　PBG與SMBG在2021年上下半年的增長基數(shù)不同，增長前高后低較為明顯，EBG上下半年增速相對均衡。2021年下半年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體受到疫情影響，部分行業(yè)政策調(diào)整加速,其中教育行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)政策的調(diào)整，對短期收入增長帶來一些波動。2021下半年開始，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，符合公司所做的逐季下行的預(yù)判，因?yàn)楣具\(yùn)營相關(guān)的策略都做了提前準(zhǔn)備，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來的壓力方面，公司表現(xiàn)較為從容。中長期看，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求將會更加突出,城市智慧化治理、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化變革、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求將進(jìn)一步明確，智能物聯(lián)、人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)在幫助各行各業(yè)實(shí)現(xiàn)效率提升、運(yùn)營創(chuàng)新、組織優(yōu)化、成本控制等方面，有巨大的可為市場空間。

　　海外主業(yè)收入189.26億元，同比增長15.09%。2021年海外市場從疫情中逐步恢復(fù)，同時(shí)也受到芯片短缺和國際物流大幅漲價(jià)等方面的影響，公司充分利用全球營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，有效調(diào)動供應(yīng)鏈，保證高價(jià)值產(chǎn)品銷售，做到了不錯(cuò)的增長。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體收入122.71億元，同比增長98.93%，其中超過10億的創(chuàng)新業(yè)務(wù)主體從2個(gè)增加到5個(gè)，分別是螢石、機(jī)器人、微影、汽車電子、存儲業(yè)務(wù)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增長速度普遍較快，占公司營收比重達(dá)到15.07%，已經(jīng)成為拉動公司成長的穩(wěn)定動力來源。

　　2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收165.22億元，同比增長18.11%，歸母凈利潤22.84億元，同比增長5.29%。國內(nèi)受疫情影響，部分省市存在靜態(tài)運(yùn)營和物流受阻的情況，對國內(nèi)業(yè)務(wù)增長有一定的抑制影響。海外市場受疫情影響逐漸減小，保持較好的增長勢頭。創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體步入較快的增長階段。

　　毛利率方面，公司2021年整體毛利率為44.33%，其中2021年第四季度毛利率40%，21年底確認(rèn)了一些工程項(xiàng)目收入，毛利較低，對21年第四季度毛利率有一定的下調(diào)影響。2022年一季度毛利率43.72%。需要特殊說明的是，關(guān)于運(yùn)費(fèi)的計(jì)入方式，由于2021年四季度會計(jì)準(zhǔn)則做了調(diào)整，運(yùn)費(fèi)由銷售費(fèi)用調(diào)整為成本項(xiàng)，當(dāng)季對2021全年運(yùn)費(fèi)做集中調(diào)整；如果按照調(diào)整前的方式計(jì)算，21年四季度毛利率為41.74%左右，22年一季度毛利率為44.38%左右。此外，從當(dāng)前的內(nèi)外部情況看，2022年部分原材料成本仍然存在上漲可能，如果經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)低迷，市場競爭將有所升溫，但整體情況可控，公司希望2022年毛利率保持穩(wěn)定。

　　在費(fèi)用支出方面，公司年度薪酬調(diào)整工作已基本完成，創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在一個(gè)加速投入階段，我們對智能物聯(lián)領(lǐng)域的發(fā)展有信心，將繼續(xù)在研發(fā)、營銷、管理等方面進(jìn)行投入，公司員工人數(shù)將持續(xù)增長，但增長節(jié)奏將根據(jù)營收增長趨勢相應(yīng)調(diào)節(jié)。2022年，我們將繼續(xù)優(yōu)化內(nèi)部資源管理，提升運(yùn)營效率。

　　在存貨方面，公司憑借較為充裕的資金與產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，繼續(xù)推進(jìn)高庫存策略，以此平滑因物料供給波動帶來的不確定性，保證公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定可持續(xù)。

　　在匯率方面，2021年人民幣繼續(xù)升值，全年匯兌損失約4.97億元。

　　現(xiàn)金分紅方面，2021年公司的分紅預(yù)案是每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9元，派發(fā)的現(xiàn)金紅利約85億元，占比2021年歸母凈利潤50%。

　　從現(xiàn)在看未來，新冠疫情、逆全球化、經(jīng)濟(jì)下行等問題帶來的挑戰(zhàn)不容小覷，國內(nèi)的防疫抗疫壓力對經(jīng)濟(jì)發(fā)展將帶來一定的負(fù)面影響，社會經(jīng)濟(jì)各方面的政策和走向還需進(jìn)一步觀察。當(dāng)下，我們繼續(xù)聚焦自身能力的成長，力爭發(fā)揮?？低曆邪l(fā)創(chuàng)新、營銷網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)倉儲等方面的優(yōu)勢，堅(jiān)定信心，抓住可為市場，穩(wěn)健經(jīng)營。海外市場的復(fù)蘇，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的高速成長，為公司的整體發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司強(qiáng)有力的行業(yè)業(yè)務(wù)組織，遍布全國、全球的營銷網(wǎng)絡(luò)，研發(fā)、供應(yīng)和營銷組織的良好協(xié)作；海康員工踏實(shí)、勤奮、努力，迎難而上的決心；18年以來公司應(yīng)對各方面困難的經(jīng)歷，這些都展現(xiàn)了?？低暤膱?jiān)強(qiáng)和堅(jiān)韌，我們相信2022年仍然會有不錯(cuò)的增長；智能物聯(lián)業(yè)務(wù)高度碎片化的特點(diǎn)，業(yè)務(wù)需求的多樣化和需求本身的確定性仍然可以期待；因此我們對2022年整體預(yù)測是謹(jǐn)慎樂觀，期待整個(gè)環(huán)境和?？低曋鸺鞠蛏习l(fā)展。

　　二、Q&A環(huán)節(jié)

　　Q：從長期來看，我們對公司的能力和韌性還是很有信心的，從中期來看，對智能物聯(lián)或者新一輪的大發(fā)展機(jī)會也有信心，但還是會有階段性的環(huán)境擾動，以及4月份現(xiàn)在國內(nèi)的環(huán)境會有一部分的投資者不是那么積極樂觀。從公司自身維度的投入及做法，也讓大家看到很多新的增長點(diǎn)，比如說抗疫相關(guān)的或者渠道分銷的推廣等，包括智能化解決方案的拓展等。如何去做好既有收入端有韌性地增長，同時(shí)，在綜合毛利和營業(yè)利潤率方面又能夠有相對更好的保持？剛剛黃總也講到了調(diào)薪等方面的問題，包括費(fèi)用端、成本端也會有一定的影響，所以面對駕駛這么一艘大船，管理上面要求還是挺高的，請問胡總對這一塊是否有定性的展望，謝謝。

　　A：當(dāng)前疫情防疫政策的一些規(guī)定，以及防疫面臨的壓力，一季度、二季度還是有很多的不確定性。但對?？祦碚f，我們整體還是會比較平穩(wěn)，主要源于我們有幾個(gè)特點(diǎn)：

　　第一個(gè)是業(yè)務(wù)非常分散，我們有國內(nèi)國外市場，市場從空間上就很分散，那么多國家、地區(qū)、城市，有些區(qū)域處于封城的靜止?fàn)顟B(tài)，大部分城市還是活躍的正?；癄顟B(tài)。

　　第二個(gè)是我們的產(chǎn)品線比較寬，種類也比較多，在新需求到來的時(shí)候，我們整體反應(yīng)還是比較快的，包括防疫產(chǎn)品里居家隔離的門磁，核酸檢測試劑管的讀碼——秒級讀碼，速度很快，一掃而過，同時(shí)還有其他一些相關(guān)的產(chǎn)品在推廣。

　　第三個(gè)是行業(yè)劃分的比較細(xì)，有些行業(yè)受到疫情影響大，有些行業(yè)受到疫情影響小，相對來說我們在收入端上面會比較平穩(wěn)。

　　經(jīng)營效率方面，現(xiàn)在最重要的事情就是保證交付，怎么保證在安全的情況下能夠交付。無論在國內(nèi)還是海外，過去這些年，?？翟跔I銷端的運(yùn)營，包括在交付方面還是有很多積累的，這些積累比較適合于現(xiàn)在多變的環(huán)境，比如按訂單生產(chǎn)的能力，物流配送的能力，例如國內(nèi)的豐巢以及海外有一些自己的物流中心，在應(yīng)對各種外部環(huán)境變化的時(shí)候，這些緩沖還是非常有效的。運(yùn)營效率方面，包括我們的供應(yīng)鏈、工廠的生產(chǎn)保障，我們有桐廬工廠、重慶工廠，過去這幾年受制裁的影響，加上芯片荒的問題，為了保持生產(chǎn)的穩(wěn)定，在我們自己現(xiàn)金流也比較充足的情況下，我們在備貨方面相對來說更充分一些。我們在成品上面的調(diào)整空間也是比較大的，在過去兩個(gè)月里，我們做了很多的調(diào)整和適應(yīng)。當(dāng)然現(xiàn)在最重要的是保證工廠正常的生產(chǎn)，不要受到疫情的影響，保證兩邊的平衡。?？蹈?yīng)商方面有一個(gè)長期良好的關(guān)系，我們在供應(yīng)商上面的支持還是比較多的，比如上海、蘇州的供應(yīng)商目前的生產(chǎn)有困難，我們采取了很多措施來解決問題，比如我們會開新的模具去解決當(dāng)下的問題。

　　關(guān)于費(fèi)用，在過去幾年里人才的內(nèi)卷非常嚴(yán)重，實(shí)體企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)大廠面前顯得競爭力非常弱。我們采取了一些措施包括用漲薪來應(yīng)對人才的競爭，今、明年還會繼續(xù)保持一貫的風(fēng)格，費(fèi)用會有一些上升，費(fèi)用率要靠公司的收入增長來解決，同時(shí)我們特別關(guān)注的毛利率問題，我們也會比較理性的去看待這個(gè)事情。

　　?？翟谶\(yùn)營方面的工作做的比較細(xì)，無論是第二季度還是全年來看，我們沒有那么悲觀，還是比較偏樂觀一些，謝謝。

　　Q：去年從整個(gè)人員投入上來看，增加了1萬多人，有超過23%的人員增速，比投資者的預(yù)期會多一些，大家會比較關(guān)心公司在投向方面的布局，是否有新一輪的發(fā)展機(jī)會或者增長點(diǎn)，在前置投入方面的一些安排，謝謝胡總。

　　A：18年到20年這三年是?？当容^困難的時(shí)期，美國制裁加上疫情，以及產(chǎn)業(yè)界的激烈競爭，讓我們的投入相對來說比較謹(jǐn)慎。到了21年的時(shí)候，我們相對來說比較樂觀，在人員編制上面力度會更大一些，但增加的1萬多人，其中有4000多人是產(chǎn)線的工人，對整個(gè)經(jīng)營績效實(shí)際上沒有什么影響。

　　非工人的編制，我們大概增加了6000人，這里面有幾個(gè)大的方向，一個(gè)是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，因?yàn)閯?chuàng)新業(yè)務(wù)增長得很好，人員的投入肯定要超前一些，所以這是我們一個(gè)投入比較大的方向。

　　第二個(gè)是海康自己主營業(yè)務(wù)這一塊，在18年到20年我們?nèi)藛T方面收的比較緊。在21年我們覺得有幾個(gè)大的變化，第一個(gè)變化是疫情的整個(gè)情況在好轉(zhuǎn)，第二個(gè)是美國的制裁，我們在慢慢適應(yīng)這種變化，包括出口管制的25%微量元素的事情，以及美國本身NDAA的一些相關(guān)措施對其他國家?guī)淼挠绊懀^察影響究竟有多大。第三個(gè)是產(chǎn)業(yè)的競爭，20年還是有些大的變化，這些變化對?？祦碚f也是機(jī)會，所以我們還是比較堅(jiān)定的在增加投入，謝謝。

　　Q：原來公司定位是以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，現(xiàn)在進(jìn)一步的提升到了智能物聯(lián)，我們應(yīng)該如何去解讀這樣的一個(gè)升級變化？

　　A：?？凳亲霰O(jiān)控起步，以視頻為核心，視頻技術(shù)和相關(guān)業(yè)務(wù)就是我們在說的物聯(lián)網(wǎng)的一部分。物聯(lián)網(wǎng)這個(gè)概念也有20年的時(shí)間了，現(xiàn)在人工智能給這個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來了巨大的影響。

　　?？翟谄甙四昵熬烷_始展開做其他的感知，現(xiàn)在做的熱成像如遠(yuǎn)紅外，也做了毫米波、X光、聲波的這些感知，我們可能還會做其他的基于電磁波、機(jī)械波的感知，也可能進(jìn)一步拓展我們接觸式的感知設(shè)備，這些感知設(shè)備和AI技術(shù)的結(jié)合，會有很多新的變化：結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)進(jìn)一步治理以后形成的大數(shù)據(jù)、大數(shù)據(jù)的挖掘或者洞察大數(shù)據(jù)背后的一些規(guī)律或者現(xiàn)象等等。?？翟瓉硎且砸曨l為核心的物聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在不再強(qiáng)調(diào)或者強(qiáng)化視頻，而是強(qiáng)調(diào)其他的感知設(shè)備，在非視頻的投入會增加來擴(kuò)充海康的產(chǎn)品線，也在智能技術(shù)上進(jìn)一步的投入感知智能、認(rèn)知智能。在大數(shù)據(jù)的治理及技術(shù)的應(yīng)用上面會引入AI的技術(shù)，來更好的為客戶和用戶提供更有價(jià)值的產(chǎn)品。謝謝。

　　Q：把最近這三年致股東的信做一個(gè)對比，會發(fā)現(xiàn)今年特別強(qiáng)調(diào)了海外的布局和全球化公司的定位。請問?？凳遣皇强吹搅撕Ｍ馐袌龈蟮陌l(fā)展機(jī)遇？

　　A：?？狄恢痹谧鰢H化，18年開始國際化帶來了很多的挑戰(zhàn)，?？狄苍陲L(fēng)口浪尖上面。美國作為全球最大的、最有實(shí)力的、最強(qiáng)大的國家，它對全球的全球化影響是很大的。

　　我們在壓力下觀察、思考，包括國內(nèi)的主循環(huán)，國內(nèi)跟國際之間構(gòu)成的外循環(huán)，來看對?？档亩ㄎ?。因?yàn)楹？岛推渌静灰粯?，在被打壓的狀態(tài)下，從過去幾年來看，從很多的發(fā)展中國家來看，?？禈I(yè)務(wù)受到的影響有限，在有些國家受的影響大一些，在有些國家受的影響小一些，過去幾年?？岛Ｍ獾臉I(yè)務(wù)依然在發(fā)展。同時(shí)我們也看到中國企業(yè)在全球化的過程中有特定的優(yōu)勢，比如在終端產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力、推出產(chǎn)品的節(jié)奏、成本的控制等方面，我們的綜合競爭力在很長的時(shí)間里會有比較好的優(yōu)勢。

　　同時(shí)也在國內(nèi)看產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在往產(chǎn)業(yè)上游走，走的力度還是比較大的，也有成果。比如在過去十年里，集成電路設(shè)計(jì)能力往前走了很多，在某些器件、部件上也是非常有成就，比如鏡頭，在2010年之前非球面鏡頭基本上都是進(jìn)口的，現(xiàn)在基本上全是國產(chǎn)的；比如在監(jiān)控?cái)z像機(jī)DVR、NVR里的SOC，在2010年之前我們幾乎都是進(jìn)口的，現(xiàn)在幾乎都是國內(nèi)公司設(shè)計(jì)的，中國企業(yè)做終端產(chǎn)品的在全球來看還是有非常大的競爭力。雖然有政治因素的影響，但我們也相信市場經(jīng)濟(jì)的影響，所以在致股東的信里面，也提到了全球經(jīng)濟(jì)一體化是人類最好的選擇，所以我們還是很堅(jiān)定的走，要成為一家國際化、全球化的公司，謝謝。

　　Q:想了解今年P(guān)BG,EBG,SMBG三塊主要業(yè)務(wù)的后續(xù)走勢，考慮到海外市場恢復(fù)得不錯(cuò)，而國內(nèi)業(yè)務(wù)上半年仍然受到疫情管控的影響，這可能會對今年EBG還有SMBG等業(yè)務(wù)的成長會有些影響，所以想了解管理層一些方向性想法或指引。

　　A;現(xiàn)在海康將國內(nèi)業(yè)務(wù)劃分為PBG、EBG、SMBG，將?？翟诤Ｍ獾匿N售稱為海外主業(yè)，另外還有創(chuàng)新業(yè)務(wù)。從PBG、EBG、SMBG的角度來看，大家可能會擔(dān)心政府的投資是否會減少，是否對PBG的影響比較大。過去幾年政府的投資一直偏小，但政府投資也是有彈性的，也有特定的需求，政府為了解決這些需求，今年投入可能會加大一些，這是我個(gè)人的觀點(diǎn)。

　　EBG業(yè)務(wù)是企業(yè)自身在驅(qū)動，通過提高管理能力，通過在運(yùn)營、生產(chǎn)過程中更加精細(xì)化數(shù)字化的轉(zhuǎn)型來改善效益。這類需求是實(shí)實(shí)在在存在的，即使有些企業(yè)暫時(shí)受到影響，但依然有很多企業(yè)會繼續(xù)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上進(jìn)行大的投入，所以對于EBG我們不悲觀。

　　SMBG今年相對壓力較大，?？颠@塊業(yè)務(wù)份額已經(jīng)較高，另外中小企業(yè)特別是小微企業(yè)今年受到影響更大。但另一方面，?？狄苍谪S富和擴(kuò)充自己的產(chǎn)品線，也在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)垂直互聯(lián)網(wǎng)的整合，包括海康云商?？翟坡?lián)，這些會對SMBG的收入帶來正面的貢獻(xiàn)，所以我們沒有那么悲觀。

　　Q：從毛利率來看，一方面有去年會計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整的影響，另一方面今年的國內(nèi)外不同區(qū)域面臨的挑戰(zhàn)不同，雖然剛才黃總已經(jīng)提到2022年公司總體的毛利率會比較穩(wěn)定，但是否能分別了解下國外和國內(nèi)毛利狀況，今年是否有可能海外的毛利率更出色？謝謝。

　　A：關(guān)于毛利率，影響因素較多，主要由產(chǎn)業(yè)競爭決定，產(chǎn)業(yè)內(nèi)玩家如何競爭是關(guān)鍵。?？档幕镜牟呗允窍Ｍ３置实姆€(wěn)定。

　　國內(nèi)國外情況基本一樣，當(dāng)然我們會根據(jù)具體的競爭環(huán)境做適當(dāng)調(diào)整。我們也相信產(chǎn)業(yè)界會比較的理性，不會采取太多惡意的做法。過去一些大廠進(jìn)入這個(gè)行業(yè)后想改變一些東西、一些小廠商通過一些激烈的價(jià)格競爭想獲取一定的份額等，這些情況在過去幾年一直存在，但帶來影響都不大，而今年的不確定因素更多，包括供應(yīng)鏈方面的因素，包括區(qū)域方面的因素等，我相信在不確定因素較多的情況下，市場會比較理性，在市場理性的情況下，毛利率就會比較穩(wěn)定，謝謝。

　　Q：2021年公司經(jīng)營非常穩(wěn)健，確實(shí)宏觀可能有一定的影響，但是回歸到公司競爭力的構(gòu)建方面，公司角度來看2021年哪些點(diǎn)是超預(yù)期的，哪些點(diǎn)是需要再提升的？

　　A：宏觀對企業(yè)的影響可能是非常大的，企業(yè)好或不好，很多取決于宏觀、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、競爭環(huán)境等因素，越大的企業(yè)受到宏觀的影響越大。但在微觀上企業(yè)可以做很多事情，比如去年對我們影響最大的是缺芯，在缺芯、供應(yīng)鏈混亂時(shí)如何快速響應(yīng)？所以去年，?？底隽撕苤匾患虑椋和ㄟ^能采購到的元器件類型，來設(shè)計(jì)、制造功能達(dá)標(biāo)的相應(yīng)產(chǎn)品；而不是先做設(shè)計(jì)選定特定芯片，再制造對應(yīng)的產(chǎn)品。這個(gè)調(diào)整是在過去20年來第一次出現(xiàn)的情況，我們適應(yīng)這樣的變化做出響應(yīng)，所以?？的軌蛟诮桓渡厦嫦鄬Χ宰龅酶?。

　　另外剛才提到需要提升的方面有很多，包括企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營如何更高效，各部門之間如何協(xié)同協(xié)調(diào)得更好，即如何提升運(yùn)營效率。有時(shí)候開玩笑說就像農(nóng)民種田如何提高畝產(chǎn)量，在育種、育苗、播種、施肥、澆水、除草等各方面如何做得更好，實(shí)際上有很大的空間。從整個(gè)公司的維度，從過去更多的機(jī)會導(dǎo)向即如何抓機(jī)會，到問題導(dǎo)向如何提高運(yùn)營效率，對于海康來說運(yùn)營依然有很大的提升空間。謝謝。

　　Q：去年公司在智能化項(xiàng)目落地上，包括規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)上，都有長足的進(jìn)步，年報(bào)中提到組件開發(fā)的數(shù)量不斷上升。20年公司銷管研，員工薪酬率是16.7%，21年僅上升了0.1%，至16.8%，請問公司目前的規(guī)模效應(yīng)是否已經(jīng)有比較明顯的體現(xiàn)，后續(xù)員工薪酬費(fèi)用占比是否會出現(xiàn)拐點(diǎn)?

　　A：人員費(fèi)用的投入對于?？祦碚f相對固定。在市場競爭環(huán)境下，漲薪、增加獎金、支付股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用都是必要的，且相對比較固定。而影響費(fèi)用率的核心是收入，費(fèi)用率的分子相對確定，分母會變化，所以收入增長好，費(fèi)用率下降；若收入增長差，費(fèi)用率就高。從16年到20年，公司費(fèi)用率的增長均超過收入增長，但21年收入增長超過費(fèi)用增長，所以對于?？?，費(fèi)用率情況取決于收入情況。

　　目前競爭環(huán)境在?？祦砜词瞧珮酚^的，所以我們愿意在人員投入、費(fèi)用支出方面更加積極。相對同行而言?？凳杖氩粫睿司a(chǎn)出是不錯(cuò)的（產(chǎn)線工人不計(jì)入費(fèi)用，這塊計(jì)入成本），數(shù)據(jù)會因?yàn)橛胁▌?，時(shí)高時(shí)低，總體而言?？颠^去幾年波動不大。

　　?？狄恢毕Ｍ鲆恍└纳疲^去的七八年中太多事情發(fā)生，比如2014-2015年開始人工智能技術(shù)給產(chǎn)業(yè)界帶來巨大的影響，競爭環(huán)境發(fā)生巨大變化，更多的進(jìn)入者；2016年一些大廠再次進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，也帶來一些競爭壓力；2018年受制裁影響，2020年受疫情影響等等。當(dāng)有這些變化時(shí)?？档恼{(diào)整會有一些波動，但波動不會大，我們會在各方面做好平衡。當(dāng)然無論怎么平衡，?？蹈P(guān)注如何在自己鎖定的目標(biāo)市場中提升自己的市場份額，相對來說我們對費(fèi)用率關(guān)注程度要低一些，謝謝。

　　Q：過去一年一直有缺芯問題的困擾，公司通過提高庫存水平很好地應(yīng)對。最近一方面供應(yīng)鏈有松動跡象，全球來看芯片價(jià)格可能下跌；另一方面國內(nèi)有各類物流問題，在這樣比較復(fù)雜的環(huán)境下，公司如何應(yīng)對供應(yīng)鏈問題？

　　A：去年公司如何應(yīng)對缺芯問題在前面的回答中已有提及。另外無論芯片漲價(jià)或跌價(jià)，對?？嫡w影響相對較小，因?yàn)楹？抵饕銮度胧皆O(shè)備，嵌入式設(shè)備的原料絕大部分是期貨市場，不是DDR、flash、CPU、硬盤等原料那樣的現(xiàn)貨市場，價(jià)格會快速波動。期貨市場的物料，每年公司會給供應(yīng)商提供forecast，供應(yīng)商根據(jù)公司forecast進(jìn)行下單生產(chǎn)，這些物料可能直接鎖定了一年的價(jià)格。同時(shí)，公司會想辦法對相當(dāng)一部分價(jià)格波動顯著的現(xiàn)貨市場原材料進(jìn)行了價(jià)格鎖定，所以海康原材料價(jià)格相對較穩(wěn)定。

　　第二，缺芯情況對于競爭的環(huán)境會有影響，即是否缺貨會影響到企業(yè)是否能及時(shí)交付。如能及時(shí)交付，那相應(yīng)的其他成本會降低，會帶來運(yùn)營費(fèi)用的降低，因此海康的庫存壓力也不大。即使芯片價(jià)格出現(xiàn)松動，?？档膲毫σ膊淮?，因?yàn)楹？到^大部分物料是按期貨方式購買，并且價(jià)格往后傳遞時(shí)，成品價(jià)格的波動會滯后于芯片價(jià)格的波動，有緩沖區(qū)，不用過多擔(dān)心。

　　當(dāng)下物流問題挑戰(zhàn)的確較大，?？禃扇『芏啻胧?，加上?？颠^去庫存較大，原材料庫存和成品庫存相對更充足，所以?？涤龅降膯栴}會小一些。即使有供應(yīng)暫時(shí)不順的問題，公司也會及時(shí)調(diào)整，會尋找很多新供應(yīng)商來解決問題。出口的港口問題，國內(nèi)目前大部分港口都在正常運(yùn)行，寧波、天津、青島等，如有問題公司也會及時(shí)調(diào)整，謝謝。

　　Q：對于這次新披露的兩個(gè)業(yè)務(wù)，請問目前熱成像和汽車電子業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)處于什么地位，公司未來有何期許？特別是汽車電子，目前行業(yè)內(nèi)整體玩家較多，未來公司對這兩塊業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)是什么？

　　A：海康在16年成立?？滴⒂白鰺岢上裉綔y器，19年受美國制裁進(jìn)行重組，公司熱成像業(yè)務(wù)主要鎖定民用市場，沒有進(jìn)入軍用市場，因?yàn)楹？档谋尘坝型赓Y，相對其他公司面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)更大。

　　國內(nèi)市場上武漢高德（遠(yuǎn)紅外業(yè)務(wù)）、煙臺艾睿做的很不錯(cuò)。熱成像業(yè)務(wù)海康有自身的優(yōu)勢，即對于民用市場的理解。目前?？滴⒂霸诿裼檬袌?，包括海外業(yè)務(wù)的拓展方面非常不錯(cuò)。我們從安防切入，再拓展到其他方向，包括過去兩年業(yè)績貢獻(xiàn)較大的人體測溫、工業(yè)測溫以及一些其他市場。

　　汽車電子目前市場熱度較高，這部分業(yè)務(wù)2017年左右成立，主要生產(chǎn)汽車配套。海康做智能感知出身，主要鎖定兩個(gè)方面，即可見光傳統(tǒng)攝像頭和毫米波雷達(dá)，其他方面目前暫時(shí)沒有進(jìn)一步的拓展。過去做前裝市場，因?yàn)閷?dǎo)入周期較長，非常辛苦。去年缺芯的情況下，對海康汽車電子是機(jī)會，去年成長非常不錯(cuò)，相信一兩年后，我們會有更多相關(guān)信息的披露。謝謝。

　　Q：針對于國內(nèi)安防業(yè)務(wù)，之前提到同比數(shù)據(jù)口徑有一些調(diào)整，現(xiàn)在從表觀上來看， EBG的增速表現(xiàn)還是有一些慢，之前黃總也提到，如果還原調(diào)整口徑計(jì)算的話，EBG調(diào)整后的增速在24%左右。我想請教一下，如果單從21年下半年的維度來看，這三個(gè)BG的同比口徑增速的變化，EBG的增長是不是仍有一些降速，請問這是一個(gè)短期的還是結(jié)構(gòu)性的現(xiàn)象，對于今年全年，三個(gè)BG增速的預(yù)期是否和之前的趨勢相似，即EBG的增速大于PBG大于SMBG？

　　A：EBG調(diào)整后的增速在24%左右。我們按PBG、EBG和SMBG劃分的業(yè)務(wù)，很多業(yè)務(wù)都超出了安防的范圍。在8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)里面，螢石更針對于小微企業(yè)和消費(fèi)者，其他幾個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)例如機(jī)器人、汽車電子、慧影、消防、存儲、睿影，它們業(yè)務(wù)的大部分甚至可以說全部都是針對企業(yè)市場的，所以從這個(gè)角度看，EBG市場要大很多，增長也要快很多。因?yàn)槲覀儼褎?chuàng)新業(yè)務(wù)都剝離出來了，縮小了EBG的范圍，在當(dāng)下這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們認(rèn)為過去幾年EBG的增長還是不錯(cuò)的。我們在報(bào)表上面也想再進(jìn)一步說明，這個(gè)調(diào)整主要是關(guān)于熱成像業(yè)務(wù)，2020年年報(bào)我們把它歸口到主營業(yè)務(wù)里面，由于2021年微影有一個(gè)重組的過程，所以我們將熱成像終端產(chǎn)品和核心部件的業(yè)務(wù)分離出來，并在年報(bào)上面也作了說明。

　　新的劃分規(guī)則下，我們對EBG更加樂觀一些?？赡軉螐囊荒甑臄?shù)據(jù)來看會有一些起伏，但這是正?，F(xiàn)象，比如SMBG在2020年是負(fù)增長，到21年它就出現(xiàn)了高速增長，同樣PBG也有大年小年，比如有些大項(xiàng)目的出現(xiàn)，對業(yè)績板塊變化的影響就比較大。

　　從全球來看，發(fā)達(dá)國家企業(yè)市場的規(guī)?？隙ㄊ亲畲蟮?。隨著人工智能技術(shù)、感知技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展，企業(yè)需要這些技術(shù)來改善自己運(yùn)營的效率和效益。另外，去年國家政策性的變化也對一些行業(yè)帶來了巨大的影響，比如教育行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)的政策調(diào)整，對EBG來說肯定會有一些影響，但是這個(gè)影響是周期性或者階段性的，不會是長期的。所以從長期上和持續(xù)性來看，我們依然看好EBG的發(fā)展。

　　Q：我們年報(bào)中增加了對于?？党袚?dān)大型復(fù)雜物聯(lián)系統(tǒng)工程實(shí)施的業(yè)務(wù)描述，它存在低毛利率、賬期較長的一些劣勢，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，毛利率和經(jīng)營性現(xiàn)金流都有受到這類業(yè)務(wù)的一些負(fù)面影響，請問未來這個(gè)業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)整體的占比該如何平衡，以及公司對于這個(gè)業(yè)務(wù)的定位？

　　A：這個(gè)業(yè)務(wù)對?？挡⒉荒吧^去這些年?？档膱?bào)表當(dāng)中，有一些年份是有體現(xiàn)這類工程項(xiàng)目的一些收入，是因?yàn)樵诖笮晚?xiàng)目推進(jìn)過程當(dāng)中，用戶明確希望?？抵苯映袚?dān)總集成的復(fù)雜智能物聯(lián)系統(tǒng)的建設(shè)和運(yùn)營，但工程項(xiàng)目收入在不同的年份里面體現(xiàn)的數(shù)字是不穩(wěn)定的，以前幾年大概持續(xù)在13個(gè)億左右，去年跟前年比，我們工程這塊的收入就增加了20多個(gè)億，是因?yàn)槌薪恿艘粋€(gè)比較大的項(xiàng)目。為什么我們愿意去承擔(dān)這樣的項(xiàng)目實(shí)施，可能還是跟?？档臉I(yè)務(wù)定位有比較大的關(guān)系。

　　在這次年報(bào)當(dāng)中，我們比較綜合的評價(jià)了?？翟谡麄€(gè)產(chǎn)業(yè)中的業(yè)務(wù)能力，我們把自己的業(yè)務(wù)技術(shù)類型概括成“35422”這樣一個(gè)業(yè)務(wù)陣型，介紹?？祿碛幸粋€(gè)比較全面的系統(tǒng)能力，我們的產(chǎn)品技術(shù)能力和系統(tǒng)能力相輔相成、相生相長。但做項(xiàng)目并不是一個(gè)理論化的能力，不是靠理論研究就能夠全部完成的，最終還是要通過實(shí)戰(zhàn)，實(shí)戰(zhàn)能夠發(fā)現(xiàn)公司在業(yè)務(wù)推動過程當(dāng)中的不足，以便我們能夠適時(shí)做出調(diào)整和變化，所以一些工程項(xiàng)目的實(shí)戰(zhàn)演練，也有助于公司在產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)，平臺的構(gòu)建，包括后臺的運(yùn)維等方面，使我們各方面的能力可以齊頭并進(jìn)，這是我們對項(xiàng)目的一個(gè)定位。

　　大家都記得重慶項(xiàng)目，海康在這個(gè)項(xiàng)目上付出的代價(jià)很大，項(xiàng)目驗(yàn)收拖的時(shí)間很長，最終滿足了用戶的要求，因此?？祻哪撤N程度而言不太愿意做大項(xiàng)目。但在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一些變化，一是海康的產(chǎn)品線變得更加豐富，系統(tǒng)軟件的能力更強(qiáng)了，我們需要對這些產(chǎn)品或系統(tǒng)進(jìn)行更好的打磨，以前都是靠我們的客戶，我們在后面做一個(gè)支持者，但現(xiàn)在有些大型項(xiàng)目的用戶本身提出要求海康直接做一個(gè)完整的交付，所以?？惦m然不把大項(xiàng)目作為一個(gè)業(yè)務(wù)去發(fā)展，但是我們要具備大系統(tǒng)集成服務(wù)能力和整合能力。解決用戶的問題，就要從用戶的角度出發(fā)，所以這也是?？底叩浇裉爝€愿意做這些大項(xiàng)目的原因，?？狄苍谶@個(gè)過程中積累了一些經(jīng)驗(yàn)。

　　未來幾年還會有這樣的項(xiàng)目出現(xiàn)，我們把做項(xiàng)目的能力培養(yǎng)起來，這個(gè)能力是可以持續(xù)發(fā)揮作用的。對于?？祦碚f，對產(chǎn)品、軟件系統(tǒng)的完善，對一些新產(chǎn)品的導(dǎo)入，對軟件系統(tǒng)的運(yùn)維升級都是有幫助的。所以從這些角度來看，我們未來幾年還是愿意在大項(xiàng)目上有一些投入，以提升海康整個(gè)的競爭力，增加一些業(yè)務(wù)機(jī)會，最重要的是滿足客戶的需求。

　　這個(gè)過程當(dāng)中我們確實(shí)也有一些內(nèi)部控制，我們不希望系統(tǒng)工程的業(yè)務(wù)收入特別的放大，因?yàn)榇笮晚?xiàng)目仍然還是一個(gè)非常消耗資源的業(yè)務(wù)，從毛利率、運(yùn)維等各方面考慮，跟公司整個(gè)業(yè)務(wù)的匹配性來看，我們還是有節(jié)制的去投入項(xiàng)目市場。

　　現(xiàn)金流的情況不完全受工程項(xiàng)目一個(gè)維度的影響，往往收入增長比較快的年份，經(jīng)營現(xiàn)金流要略差一些，收入增長慢的年份，現(xiàn)金流的情況又會好一些，所以外部環(huán)境沒有那么好的時(shí)候，我們會將自身的內(nèi)部運(yùn)營能力夯實(shí)一些，在現(xiàn)金流應(yīng)收上做更多基礎(chǔ)工作，當(dāng)外部的機(jī)會較好的時(shí)候，我們會把有些精力放到業(yè)務(wù)上去，讓我們收入和市場推動上有一個(gè)平衡，這是我們內(nèi)部一些策略的調(diào)整。

　　毛利率可能還受海外的匯率變化的影響，綜合來看也不完全是工程項(xiàng)目導(dǎo)致的，謝謝。

　　Q：目前不管在AI還是大數(shù)據(jù)的市場環(huán)境上有很大的技術(shù)變革，在中國這樣比較特殊的市場環(huán)境里存在兩種路徑，第一種路徑是類似?？颠@樣，硬件能力很強(qiáng)，慢慢的去提升自身軟件和系統(tǒng)能力；第二種路徑是類似一些AI公司，他們想要先從軟件和算法入手，再慢慢拓展到一些平臺型產(chǎn)品上，您如何評價(jià)這兩種路徑，它們未來可能在中國發(fā)展的前景以及第二種路徑對于我們的競爭影響？

　　A：這兩種技術(shù)路線是不同的，都是合理的戰(zhàn)略選擇。對?？颠@樣做硬件出身的公司，我想澄清一下，現(xiàn)在的硬件它不只是硬件，也具備軟件的能力，我們既有firmware也有后臺服務(wù)器端和PC端的software，海康在2005年的時(shí)候就開始提供software以及PC端的中間件，2009年我們做了自己的聯(lián)網(wǎng)軟件。我們的算法可以在X86的CPU上運(yùn)行，可以在GPU上運(yùn)行，可以在DSP上運(yùn)行，可以用FPGA來實(shí)現(xiàn)，也可以把它做成ASIC電路，所以算法是通過硬件的方式還是軟件的方式體現(xiàn)，這個(gè)是產(chǎn)品策略的問題，與軟件公司還是硬件技術(shù)公司是沒有關(guān)系的。

　　第二，硬件能力強(qiáng)就是硬件公司，不是軟件公司，這是一種誤解。我們看到一些AI公司也在做硬件，做芯片，或者做攝像頭等其他硬件產(chǎn)品，這是一個(gè)融合的現(xiàn)象，在兩面競爭的過程中，沒有好壞之分，主要在于誰能夠更好的滿足客戶的需求，所以在這樣的市場環(huán)境中，無論成功或失敗，我認(rèn)為與技術(shù)路線的關(guān)系不大，關(guān)鍵在于是否有能力去真正的去解決客戶的問題。

　　如果說一個(gè)公司是為了吸引投資人，從而拿到更多的融資，來包裝公司的路徑，我是不看好的，這只是代表我個(gè)人觀點(diǎn)。因?yàn)檫@種做法它對各方帶來的傷害都很大，比如對用戶來說項(xiàng)目可能不能夠落地，人才成本被大幅拉高，這對產(chǎn)業(yè)界只會帶來傷害。最后，這種做法也會給投資人帶來傷害，我不相信一個(gè)不賺錢的公司，能長時(shí)間保持高估值，我也不相信，一些務(wù)虛的理論可以長時(shí)間的將公司穩(wěn)健的經(jīng)營下去。

　　所以呼吁產(chǎn)業(yè)還是要理性，要回歸到真正的市場上面來，腳踏實(shí)地從客戶需求角度出發(fā)，為產(chǎn)業(yè)做出實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)，而不是讓產(chǎn)業(yè)變得混亂、內(nèi)卷和撕裂，謝謝。

　　Q：年報(bào)上看到創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展非常喜人，比較好奇的是?？滴磥碓趧?chuàng)新業(yè)務(wù)上會不會有一些收并購的計(jì)劃？

　　A：?？凳且粋€(gè)注重內(nèi)生長的企業(yè)，同時(shí)我們在并購方面有很多制約因素的影響，這和我們的國企身份有一定關(guān)系，我們收并購的審核程序非常長。當(dāng)然，我們也關(guān)注收并購的機(jī)會，過去幾年我們也嘗試過，也面臨一些挑戰(zhàn)。其中最大的挑戰(zhàn)還是我們自身的整合能力、我們的運(yùn)營能力，是否能消化并購的業(yè)務(wù)，尤其在我們的主業(yè)內(nèi)生長發(fā)展不錯(cuò)的情況下，我們要不要去承擔(dān)這么大的整合風(fēng)險(xiǎn)？

　　我們說并購會有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴①彽氖÷适呛芨叩摹：？颠^去做過一些小的并購嘗試，并購規(guī)模都不大，基本在幾千萬到一兩個(gè)億人民幣的范圍，大概做了7起并購，有非常成功的案例，比如邦諾存儲、高德威，也有完敗的案例，我們沒有做過太大的并購。

　　在未來會不會以收并購的方式對業(yè)務(wù)做一些補(bǔ)充？確實(shí)一個(gè)公司不可能什么東西都由自己來做，有時(shí)候可能需要整合一些外部的業(yè)務(wù)。但我們對于收并購這樣的經(jīng)營手段是比較謹(jǐn)慎對待的，謝謝。

　　Q：對于政府類相關(guān)的業(yè)務(wù)，因?yàn)榻衲暾麄€(gè)經(jīng)濟(jì)的形勢不是特別好，大家可能比較好奇我們對今年政府相關(guān)的業(yè)務(wù)這一塊的展望如何，如果經(jīng)濟(jì)形勢不好的話，今年政府的預(yù)算會跟得上嗎？

　　A：我偏樂觀一些，因?yàn)閺娜珖鴣砜?，過去幾年政府相關(guān)的投入還是偏少的，到了現(xiàn)在的階段欠賬要補(bǔ)，就要增加投入。雖然不確定性存在，從資本市場的角度看有時(shí)候可能偏悲觀，有時(shí)候又可能偏樂觀，但是從產(chǎn)業(yè)的角度看，我們可以把政府作為一個(gè)用戶看待，對于能幫助用戶解決很多問題的業(yè)務(wù)，相信用戶會有持續(xù)的投入，來解決他們當(dāng)前已經(jīng)面臨的一些新挑戰(zhàn)。

　　預(yù)算是政府會考慮這些事情，我們跟著用戶走，看得到很多機(jī)會，謝謝。

　　Q：在傳統(tǒng)安防的領(lǐng)域當(dāng)中，我們看到像華為這樣的企業(yè)也在推進(jìn)安防業(yè)務(wù)，從未來的行業(yè)競爭格局來說，?？等绾伪３指偁巸?yōu)勢，能夠繼續(xù)比行業(yè)的整體增速，或者是行業(yè)的競爭對手表現(xiàn)的更好？謝謝。

　　A：傳統(tǒng)安防的業(yè)務(wù)實(shí)際上沒有那么大，過去大家看到海康大華都做得挺不錯(cuò)，這可能對一些門外面的人產(chǎn)生了些誘惑。

　　這個(gè)行業(yè)有個(gè)突出特點(diǎn)，它的訂單非常碎片化，市場極度的分散，那么如何來適應(yīng)這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)，滿足各種客戶在各種特定環(huán)境下的需求，這是很大的挑戰(zhàn)。

　　這些年我們一直在不斷的打磨能力，比如在生產(chǎn)上，針對碎片化訂單的處理。海康在2005年的時(shí)候大概一周有80個(gè)生產(chǎn)批次，現(xiàn)在我們一天大概有4000多個(gè)生產(chǎn)批次，我們的物料需求計(jì)劃MRP一天跑兩遍，這就要求采購計(jì)劃和生產(chǎn)計(jì)劃都要非常有彈性，針對這種業(yè)務(wù)，我們要考慮的是怎么樣不斷的打磨、改善。

　　作為新的行業(yè)進(jìn)入者，有些公司的確很強(qiáng)大，也是很偉大的公司，我們曾勸說他們不要進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，但也曾經(jīng)被誤解。這個(gè)行業(yè)的確不像那些有大項(xiàng)目、大單品、大平臺的行業(yè)，它有自身的特點(diǎn)。

　　對?？祦碚f，我們關(guān)注的主要事情就是如何更有效的滿足碎片化市場的需求，具體來說包括我們在技術(shù)層面、在營銷方面的投入，在產(chǎn)品化、在快速的交付層面，我們能不能做得更加有效，這是永遠(yuǎn)要打磨迭代下去的。另外，我們到了今天這個(gè)階段，開始強(qiáng)調(diào)怎樣強(qiáng)化公司的運(yùn)營能力，由此拉動我們的開發(fā)，以我們系統(tǒng)性的整合能力去做競爭。所以我們會一如既往的在研發(fā)上做投入，在碎片化生產(chǎn)和保證交付的供應(yīng)鏈能力上做投入，在營銷服務(wù)上做投入，也包括前面提到的更強(qiáng)的大項(xiàng)目承接能力，也是提升公司競爭力的一個(gè)方面，謝謝。

　　Q：關(guān)于公司今年的毛利展望，我們看到一季度收入增長是非常不錯(cuò)的，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)下行，如果今年能夠維持這樣的收入增長，同時(shí)毛利率也穩(wěn)定的話，那會是非常棒的表現(xiàn)。但問題可能就在于毛利率如何能夠維持同比的穩(wěn)定，公司是會靠單個(gè)項(xiàng)目的毛利率的提升呢，還是說在收入結(jié)構(gòu)上能夠看到高毛利業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)會更大，或是在降本措施上，接下來這三個(gè)季度會有一些比較好的計(jì)劃？能不能分享一下如何實(shí)現(xiàn)毛利率穩(wěn)定的目標(biāo)，謝謝。

　　A：這幾個(gè)手段，包括管控單個(gè)項(xiàng)目的毛利率，包括收入結(jié)構(gòu)做一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，包括公司的降低成本，這些措施、這些基礎(chǔ)工作無論毛利穩(wěn)定還是波動，我們都會做。

　　毛利率的穩(wěn)定主要還是取決于行業(yè)的競爭，行業(yè)走到今天，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)開始趨向于理性化，外來的進(jìn)入者會發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)不是那么好做，原來的玩家也都有經(jīng)營壓力，相信都不希望發(fā)生過度的競爭，過去那些過度競爭的事情今天應(yīng)該少發(fā)生。也包括靠融資來支撐虧損的公司，我也相信他們不會采取過于極端的經(jīng)營策略，所以我們的一個(gè)基本判斷就是毛利率在今年還是會比較穩(wěn)定的，波動不會太大。

　　Q：我們公司現(xiàn)在的能力是越來越強(qiáng)，感知方面不僅僅是光學(xué)，也拓展到其他的各種傳感能力，軟件能力也有了大幅的增強(qiáng)，所以是不是可以看到我們的項(xiàng)目的顆粒度在逐步的變大？由此一些經(jīng)營指標(biāo)是否會帶來改善？

　　A：我們現(xiàn)在每份訂單的金額大概在1.5萬元左右，顆粒度變化不大。當(dāng)然在很多項(xiàng)目上面我們產(chǎn)品和技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)更強(qiáng)了，比如有的項(xiàng)目里包含了多種感知產(chǎn)品，或者有的感知設(shè)備里包含了多重的感知技術(shù)，這些變化確實(shí)存在，也會提升我們的競爭力。但是由于有更多的散單出現(xiàn)，所以整體訂單的數(shù)量也在增大，導(dǎo)致我們每個(gè)訂單的顆粒度并沒有變大，謝謝。

　　Q：在年報(bào)里面，看到?？祷塾耙才读朔浅ＸS富的產(chǎn)品線，其實(shí)醫(yī)療行業(yè)進(jìn)入壁壘很高，甚至比工控、汽車行業(yè)的壁壘都會更高一些，同時(shí)市場空間也非常大，盈利也非常豐厚。想請教公司過去幾年做了一些什么樣的布局，未來在這塊打算做什么樣的投入，謝謝。

　　A：?？祷塾皹I(yè)務(wù)也做了4年多了，最早是給手術(shù)室提供可見光相機(jī)，我們叫術(shù)野相機(jī)，由此進(jìn)入市場。由此逐漸看到了另外的機(jī)會，就是內(nèi)窺鏡。找到這個(gè)機(jī)會以后，基于我們在可見光上面的長期積累，業(yè)務(wù)的節(jié)奏走的就很快。但這個(gè)行業(yè)的導(dǎo)入周期確實(shí)特別長，門檻也特別的高，相關(guān)的認(rèn)證也很復(fù)雜。

　　現(xiàn)在?？祷塾暗母骨荤R，也就是硬鏡，我們做4K分辨率的，把自動聚焦系統(tǒng)、熒光攝像系統(tǒng)、3D攝像系統(tǒng)這些產(chǎn)品線都拉齊了。在一次性內(nèi)窺鏡方面，?？祷塾斑^去的兩年也有很大投入，相關(guān)的難題基本上都解決掉了，做好了產(chǎn)品化，現(xiàn)在進(jìn)入市場推廣的階段。

　　?？祷塾皶詢?nèi)窺鏡為基礎(chǔ)，不斷的拓展產(chǎn)品線，導(dǎo)入其他的感知技術(shù)和可見光的結(jié)合。另外在數(shù)字化的手術(shù)室方面，也向數(shù)字化病房拓展，擴(kuò)充產(chǎn)品線。

　　?？祷塾爸霸卺t(yī)療行業(yè)里面是沒有積累的，過去幾年總體投入也不大，在謹(jǐn)慎的推進(jìn)，基于對行業(yè)、對產(chǎn)品、對技術(shù)的理解，把相關(guān)的技術(shù)整合起來。公司很多的技術(shù)積累，在這個(gè)行業(yè)里是可用的，所以長期來看這會是非常好的一塊業(yè)務(wù)，謝謝。

　　Q：公司無論在今年還是過去幾年的年報(bào)里面，對產(chǎn)品線的介紹都非常詳細(xì)，公司以前也提到，推崇3M的發(fā)展模式，不斷的通過創(chuàng)新來發(fā)展。我觀察到的是現(xiàn)在我們產(chǎn)品線很長，包括像會議平板之類衍生的產(chǎn)品線越來越多，這些衍生產(chǎn)品除了收入的增長的貢獻(xiàn)以外，對公司整體毛利率的影響，大概是怎么樣的趨勢？

　　A：關(guān)于產(chǎn)品線的拓展，不同的公司會找不同的定位，我們一直以來都在分析自己，想看看從全球的維度來說，哪些行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以作為我們學(xué)習(xí)的榜樣。

　　比如說早期的時(shí)候，公司把研華科技（Advanteck）作為標(biāo)桿，他們做工業(yè)電腦，聚焦小批量多批次的業(yè)務(wù)做長期發(fā)展，是非常好的一家公司，我們也跟他們做過幾次的交流學(xué)習(xí)；后來，我們考慮是不是把佳能作為我們的標(biāo)桿，這家公司300多億美元，將近90年的歷史，運(yùn)營也非常不錯(cuò)，他們在復(fù)印機(jī)、數(shù)碼相機(jī)，以及一些其他的特殊IT產(chǎn)品里都有一些成就，它在整個(gè)IT產(chǎn)業(yè)里面，走的是靠近邊緣產(chǎn)品的路線，不在中心，不做主流的CPU，不做操作系統(tǒng)，不做數(shù)據(jù)庫，不做整機(jī)，他們做一個(gè)和 IT相關(guān)聯(lián)，但關(guān)聯(lián)又不那么緊密的業(yè)務(wù)，做得也非常不錯(cuò)；后來，我們選擇3M作為學(xué)習(xí)的標(biāo)桿，3M產(chǎn)品非常豐富，它的技術(shù)聚焦在涂層、基底、粘合劑上，再延伸到很多的產(chǎn)品，是個(gè)多元化的公司。3M現(xiàn)在有6萬個(gè)產(chǎn)品，非常豐富，它有獨(dú)特的一套經(jīng)營方式，這都是值得我們學(xué)習(xí)的。但?？挡⒉灰龆嘣?，我們做智能物聯(lián)，把感知作為基礎(chǔ)，和人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)結(jié)合，提供更多的更豐富的感知產(chǎn)品和解決方案甚至系統(tǒng)，來滿足各種不同客戶、不同場景下的應(yīng)用需求。也許再過10年或者20年，?？禃斜?M更豐富的產(chǎn)品線，來滿足這樣一個(gè)復(fù)雜場景的應(yīng)用需求。

　　關(guān)于擴(kuò)充產(chǎn)品線的同時(shí)，有時(shí)候會帶來毛利的變化，這是正常的，不同的產(chǎn)品線的競爭狀況肯定是不一樣的。比如說3M的毛利率基本在40%多一些，它的凈利潤率基本維持在15%。然后2000年的時(shí)候150億美元的收入，到2020年的時(shí)候，收入大概在320億美元，凈利潤50億美元左右。這樣的凈利潤和GE、Honeywell、西門子、UTC差不多，3M收入大概是他們的不到一半，那些企業(yè)收入都在750、800億美金這一帶。3M的毛利率、凈利潤率都是比較穩(wěn)定的，所以3M確實(shí)是一家不錯(cuò)的公司。?？惦m然也拓展了會議平板、以及LED顯示這些毛利比較低的產(chǎn)品，但我們也有一些毛利率非常高的業(yè)務(wù)，比如剛才說的醫(yī)療的毛利率就很高，所以我們不刻意追求毛利率，而還是回到產(chǎn)業(yè)競爭的層面來看待毛利率。

　　Q：一季度收入的表現(xiàn)非常好，按照不同的業(yè)務(wù)板塊來說，大致的成長的驅(qū)動力主要來自于哪些業(yè)務(wù)？

　　A：一季度我們沒有更多詳細(xì)的披露，目前的增長對?？祦碚f還是比較均衡的，可能最大的兩塊增長還是海外和創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　Q：有一個(gè)關(guān)于公司在創(chuàng)新或者發(fā)展策略的問題，我們看到公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在孵化早期，基于整個(gè)?？底陨淼那溃瑑?yōu)勢還是蠻大的，基本上能夠迅速的放量。隨著之后很多公司涉及獨(dú)立上市，咱們公司在這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)后期的渠道策略上，會是一個(gè)什么樣的打法？

　　A：海康的創(chuàng)新業(yè)務(wù)有些渠道是復(fù)用的，當(dāng)然也有很多是不可以借用原來的渠道的，比如說?？禉C(jī)器人，它就沒有借用過?？档那?，而螢石的確有一部分渠道與?？抵丿B。我們還是根據(jù)具體的業(yè)務(wù)需要在做，也一定按照上市的相關(guān)監(jiān)管要求來做。

　　從長期來看，創(chuàng)新業(yè)務(wù)會走自己獨(dú)立的渠道策略去發(fā)展，但有一些跟海康關(guān)聯(lián)度比較高的，可能依然會把產(chǎn)品賣給海康，?？翟偻ㄟ^渠道去銷售。所以第一，從業(yè)務(wù)角度去看怎么樣對發(fā)展更有利，獨(dú)立上市不是我們的目的；第二，如果我們覺得獨(dú)立上市存在一些障礙性的東西，我們就不著急推進(jìn)了，等到符合相關(guān)規(guī)定之后再做，所以我們在這一塊不刻意，還是從業(yè)務(wù)本身去看。?？翟趧?chuàng)新業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的時(shí)候會考慮關(guān)聯(lián)交易的問題，如果項(xiàng)目關(guān)聯(lián)交易大的話，它可能就不適合于創(chuàng)新業(yè)務(wù)。每一塊創(chuàng)新業(yè)務(wù)都有它獨(dú)立的通道，比如螢石，網(wǎng)上的電商平臺有很大的一塊，也有自己的專賣店，螢石不會多做海康的渠道，螢石現(xiàn)在跟?？档年P(guān)聯(lián)交易已經(jīng)很小了，接下來幾年會進(jìn)一步減小。所以大家不用太擔(dān)心海康跟創(chuàng)新業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易問題，我們作為國企在合規(guī)方面是非常嚴(yán)格的，謝謝。

　　Q：2021年研發(fā)費(fèi)用比率這一塊比2020年還是略有上升的，想了解往后的研發(fā)方向和過往幾年有沒有什么區(qū)別？按我的理解，過往的統(tǒng)一軟件架構(gòu)，包括一些供應(yīng)鏈的國產(chǎn)化，這個(gè)階段應(yīng)該是有成果的，往后這一塊可能不應(yīng)該再上升了，那么后面研發(fā)費(fèi)用比例和方向會有什么變化？謝謝。

　　A：研發(fā)方向上肯定有變化，企業(yè)有很多東西需要為未來的5年、8年甚至10年做鋪墊，都需要投入，這些研發(fā)我們在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候會披露相關(guān)的信息。如果一個(gè)企業(yè)它只是集中在原來的業(yè)務(wù)技術(shù)上投入，會面臨很大的問題。我們說波士頓矩陣，既有現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，也有成長業(yè)務(wù)，當(dāng)然還有不確定性業(yè)務(wù)、萌芽業(yè)務(wù)，肯定要加大投入。所謂“吃著碗里的，煮著鍋里的，種著地里的”，“種著地里的”就是投入，所以今年的研發(fā)占比還會進(jìn)一步上升，謝謝。

　　Q：研發(fā)這一塊，如果創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司完全不借助?？?，子公司區(qū)分地比較清楚的話，可能有重復(fù)研發(fā)，但如果借助的話可能就有些關(guān)聯(lián)，這個(gè)矛盾怎么處理？

　　A：這個(gè)比較簡單，關(guān)聯(lián)交易就按關(guān)聯(lián)交易的規(guī)則來做，它有費(fèi)用結(jié)算的規(guī)則；也會有出現(xiàn)重復(fù)研發(fā)的情況，比如它認(rèn)為自己會做得更好，或者不需要?？底?，或者這個(gè)事情特別重要，要自己去發(fā)展。子公司有自身的獨(dú)立性，我們不能把所有的事情都統(tǒng)一掉。子公司會嚴(yán)格遵守公司相關(guān)的章程、規(guī)定去做，我們作為大股東有大股東的權(quán)利和義務(wù)，也要遵守相關(guān)的規(guī)則，所以還是把它看成一個(gè)市場化的行為，不要把它看成一個(gè)非常緊密的關(guān)系，謝謝。

　　Q：2020年報(bào)致股東里提到未來三年是海康的戰(zhàn)略機(jī)遇期，想具體了解下關(guān)于內(nèi)需，您覺得未來一兩年內(nèi)需的增長還能比過去2018-2020年那樣帶動海康進(jìn)一步的提速嗎？比如說國內(nèi)的業(yè)務(wù)。如果未來一兩年看不那么清楚，那看后面幾個(gè)季度，大致可能是一個(gè)什么樣的情況？能夠恢復(fù)到一個(gè)相對更高或者更平穩(wěn)的增速嗎？謝謝。

　　A：我們說三年的機(jī)遇期是指21年、22年、23年，這三年的機(jī)遇期是基于各方面來看的，包括AI技術(shù)的逐步落地、產(chǎn)業(yè)競爭歸于理性，?？档漠a(chǎn)品線更加豐富。對?？刀?，我們看到這三點(diǎn)是機(jī)遇。中間有很多的偶然事件會帶來一些波動，這也是存在的。這三年是機(jī)遇期，到現(xiàn)在我們依然這樣認(rèn)為，國內(nèi)還是有一定增長的，如果國內(nèi)不增長的話，那就不會有這個(gè)機(jī)遇期了。我們還是相信政府有能力來推進(jìn)中國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長，我們也相信中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈上有競爭力。

　　我簡單做個(gè)回顧，九十年代我們在電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力幾乎沒有，絕大部分都是仿制。從2000年到2010年，這是中國在電子產(chǎn)品終端設(shè)計(jì)能力快速成長的十年，包括安防產(chǎn)業(yè)，我們從以前的進(jìn)口，到開始自主的設(shè)計(jì)，到后來設(shè)計(jì)能力的提升。從2010年到2020年，是中國電子終端產(chǎn)品在全球份額快速提升的十年，也是中國在半導(dǎo)體芯片的設(shè)計(jì)能力快速提升的十年。所以我們現(xiàn)在看，中國的半導(dǎo)體芯片的設(shè)計(jì)能力跟2010年比是巨大的進(jìn)步。我們相信在未來的10年里，半導(dǎo)體的產(chǎn)業(yè)從設(shè)計(jì)的角度會有非?？焖俚陌l(fā)展。同樣我們也相信接下來這10年里，中國在半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)里制造的環(huán)節(jié)、設(shè)計(jì)的環(huán)節(jié)，從電子產(chǎn)品來看的話，甚至裝備的產(chǎn)業(yè)、材料的工業(yè)以及核心部件的這些設(shè)計(jì)能力，會是快速成長的十年，也相信在十年以后會有很多的變化。

　　?？凳潜姸喙局械囊患?，我們在目標(biāo)市場里成為一個(gè)有全球競爭力的公司，這一點(diǎn)我們還是充滿信心的。所以這三年往后看，我們還是比較樂觀的。我們從什么都不會，拿著別人的產(chǎn)品依葫蘆畫瓢，到后來擺脫他們，自己按照客戶的需求來設(shè)計(jì)產(chǎn)品，到自己設(shè)計(jì)核心部件、核心器件，到后來我們能自己制造出這些核心部件、核心器件，這是一個(gè)趨勢，我覺得是非常樂觀的?；氐疆a(chǎn)業(yè)競爭來說，我們沒有能力看那么遠(yuǎn)，但是我們對這三年至少有信心。

　　Q：您判斷了產(chǎn)業(yè)競爭的緩和，包括對手的理性，但是可能在過去兩年或者一年多也有一些變化，某些對手也遇到了一些困擾，看友商的話，他們原有靠互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)或者一些消費(fèi)類業(yè)務(wù)增長受限。您有沒有觀察到，比如說他們對于安防這塊業(yè)務(wù)的重視程度，或者這種組織力量會有邊際上的加強(qiáng)？對競爭格局能不能再多一些分析？謝謝。

　　A：過去幾年大家都在做這樣的嘗試或者努力，下了很大的決心來進(jìn)入這個(gè)市場，做的結(jié)果不是那么理想，我相信他們會變得更理性；加上經(jīng)濟(jì)不好，在波動以后也會進(jìn)行一次回歸。這個(gè)回歸已經(jīng)看得到了，我也看到投資人認(rèn)知的回歸，無論是在一級市場還是二級市場，我們都有這樣的一些感受。所以從競爭的環(huán)境來說，我覺得現(xiàn)在是走向相對緩和，謝謝。