業(yè)務(wù)回顧

　　各位投資人大家好，歡迎各位撥冗參加此次千方科技2022 年中報(bào)業(yè)績解讀會(huì)議，我首先針對過去半年的行業(yè)新變量和公 司業(yè)務(wù)新動(dòng)態(tài)做一個(gè)簡單回顧。從去年到今年，大家也能感受 到整體經(jīng)濟(jì)增速的一些壓力，疫情也在不斷的反復(fù)，在各行各 業(yè)看到從G端到 B端到C 端的消費(fèi)能力較往常的增長的強(qiáng)勁性 有所減弱，也對很多行業(yè)造成了一定的壓力。

　　看我們所在的行業(yè)，交通行業(yè) 2021-1H2022 從規(guī)模角度看 訂單的統(tǒng)計(jì)，是一個(gè)類似 U 型的反彈的態(tài)勢。整個(gè)行業(yè)城際交 通/路網(wǎng)的數(shù)字化和信息化 800 萬以上的項(xiàng)目，去年出來的項(xiàng)投資者關(guān)系活動(dòng)目比前年少了 1/3 左右，但今年上半年就返回來了。微觀角度從公司業(yè)務(wù)角度也能很好的證實(shí)，今年上半年千方總部（不包 括下屬控股公司和合資公司）交通業(yè)務(wù)訂單同比增長了 40%以上。除了訂單的反彈，今年行業(yè)里也出現(xiàn)了一些新的利好政策驅(qū)動(dòng)?！渡钲诮?jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例》8 月 1 日起施行，給其他地區(qū)的立法打了一個(gè)樣板間。交通部也發(fā)文鼓勵(lì)在 可控條件的場景使用自動(dòng)駕駛汽車從事出租車運(yùn)營，等于在全 國范圍內(nèi)對部分城市運(yùn)營車輛打開了智能駕駛的空間。從一個(gè) 城市推向了全國，這些其實(shí)都是交通行業(yè)發(fā)展的前瞻性的積極 信號(hào)。另外今年政府側(cè)也在專項(xiàng)債等財(cái)政支持方面加大了對新 基建和智慧交通的支持力度，我們預(yù)計(jì)這些支持在全年都會(huì)持續(xù)。

　　我們智能物聯(lián)板塊的情況類似，因?yàn)橹悄芪锫?lián)的屬性是賦能百業(yè)，所以它跟宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系更大一些。今年上半年國內(nèi)的銷售受宏觀環(huán)境和疫情影響有一些下滑，但海外還是保持了8 個(gè)多點(diǎn)的收入增長，且二季度更好，單季度同比增長達(dá) 24%以上。

　　回到我們的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，公司上半年的收入 31.16 億，同比下降 24%，但是從季度的環(huán)比來看，向好信號(hào)還是很明顯的，二季度收入環(huán)比增長了 38%，預(yù)計(jì)后面的兩個(gè)季度仍然會(huì)保持上升的態(tài)勢；上半年的扣非凈利潤是 0.32 億，其中一季度虧損 0.65 億元，二季度盈利 0.97 億元，所以扣非凈利潤角度看，季度環(huán)比好轉(zhuǎn)非常明顯。公司整體歸母凈利潤-0.93 億元，從扣非到歸母的差距主要系受市場波動(dòng)影響公司持有鴻泉物聯(lián)的公允價(jià)值下降。

　　從費(fèi)用角度，上半年在研發(fā)和銷售側(cè)還保持了一定增長，尤其是研發(fā)側(cè)，這些研發(fā)投入也為公司帶來了多個(gè)新產(chǎn)品落地，比如交通側(cè)業(yè)務(wù)，智能路口在望京批量落地，真正意義上實(shí)現(xiàn)了軟件定義基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)，把智慧交通從實(shí)質(zhì)上推向了數(shù)字化；物聯(lián)側(cè)業(yè)務(wù)，創(chuàng)立副品牌“阿宇”，側(cè)重低端市場，產(chǎn)品完全標(biāo)準(zhǔn)化。目前阿宇品牌下的標(biāo)準(zhǔn)槍機(jī)產(chǎn)線處于滿產(chǎn)狀態(tài)，有效配合了公司的渠道下沉策略，這些研發(fā)投入也支撐了我們剛剛推出的便攜式戶外儲(chǔ)能、家用康養(yǎng)雷達(dá)等等新的流量型產(chǎn)品。同時(shí)，研發(fā)投入也帶來了毛利的改善，今年上半年整體毛利率較去年同期增長了約 3 個(gè)百分點(diǎn)，而且 2 季度較一季度更優(yōu)。

　　除了新產(chǎn)品的推出、毛利的改善，公司的一些新興業(yè)務(wù)表現(xiàn)也相對亮眼，AI 業(yè)務(wù)同比增長了 22%，而且開拓外部客戶的能力得到了極大加強(qiáng)，我們 AI 業(yè)務(wù)主體博觀智能的外部客戶業(yè)務(wù)去年只占了公司不到 30%的營收，今年上半年純外部業(yè)務(wù)已經(jīng)占到一半左右。

　　下半年我們會(huì)抓住行業(yè)給的一些機(jī)遇，包括交通側(cè)這些專項(xiàng)債的機(jī)會(huì)、車路協(xié)同的政策機(jī)遇及新產(chǎn)品的推出，在原有業(yè)務(wù)保持的情況下，根據(jù)需求環(huán)境情況做一些費(fèi)用的控制。

　　投資者互動(dòng)交流

　　1、公司訂單情況還是不錯(cuò)的，從政府支出端來看，有沒有可能會(huì)給公司的收入帶來一定的壓力

　　答：我們每次交流都會(huì)被問到應(yīng)對政府支出的問題。這個(gè)需要拆解我們的收入占比情況，然后摘出來哪一塊業(yè)務(wù)受政府支出影響。政府支出只會(huì)影響智慧交通業(yè)務(wù)中的城市業(yè)務(wù)，按往年數(shù)據(jù)看這塊只占全部業(yè)務(wù)的 10-16%。對這部分業(yè)務(wù)我們也采取了一些針對性策略，主要是從產(chǎn)品側(cè)和業(yè)務(wù)模式側(cè)去加強(qiáng)。產(chǎn)品側(cè)，我們推出了性價(jià)比更高、更適配客戶需求的產(chǎn)品，例如智能路口，因?yàn)檐浖x基礎(chǔ)設(shè)施，對感知設(shè)備有效利舊，就有效降低了政府重復(fù)投入、還提升了效果。另外在城市內(nèi)我們會(huì)側(cè)重去做一些有現(xiàn)金流閉環(huán)的業(yè)務(wù)，比如智慧停車項(xiàng)目。同時(shí)，在業(yè)務(wù)模式方面我們也進(jìn)行一些創(chuàng)新，包括通過專項(xiàng)債形式將一些政府長期支出短期化，通過和地方國資企業(yè)的聯(lián)合使部分 To G 業(yè)務(wù)變成 To B 化。這些方式減弱了政府支出對城市項(xiàng)目的影響，甚至是扭轉(zhuǎn)了影響。

　　2、請更詳細(xì)的跟投資者介紹一下聯(lián)陸那邊的具體情況？車身控制器單車價(jià)值量是多少？

　　答：您所提及的業(yè)務(wù)是車路協(xié)同中公司做的車端業(yè)務(wù)。千方本部是做路端業(yè)務(wù)，我們也很注重車路協(xié)同，在 2015 年就提了這個(gè)概念，既做了測試廠，也研發(fā)了車路協(xié)同的通訊設(shè)備（RSU、OBU），還有實(shí)現(xiàn)路側(cè)完全數(shù)字化的智能路口產(chǎn)品。為了實(shí)現(xiàn)車和路的閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，跟大陸集團(tuán)成立了合資公司聯(lián)陸智能，目前主要的車側(cè)產(chǎn)品線是 5G OBU/ETC/UWB/V2X/車身控制器等等。國內(nèi)前三的自主品牌電動(dòng)車其中兩家是我們的客戶，某些產(chǎn)品定點(diǎn)已完成，今年和明年都有量產(chǎn)，這個(gè)是聯(lián)陸目前業(yè)務(wù)的情況。 車身控制器單價(jià)上千元左右。

　　3、物聯(lián)業(yè)務(wù)中標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品率的提升，帶動(dòng)毛利率的提升，目前公司 Q2 毛利率已經(jīng)達(dá)到 35 個(gè)點(diǎn)，后續(xù)有沒有可能維持住或者是更往上？

　　答：未來物聯(lián)側(cè)產(chǎn)品更加的標(biāo)準(zhǔn)化，從工程化向標(biāo)準(zhǔn)化去演進(jìn)，包括我們說到的“阿宇”，現(xiàn)在是滿產(chǎn)的狀態(tài)，另外海外的一些產(chǎn)品更加偏標(biāo)準(zhǔn)化，同時(shí)海外業(yè)務(wù)量還在上升周期。從供應(yīng)鏈這一側(cè)來說，今年的半導(dǎo)體供應(yīng)比去年的環(huán)境好了很多。交通側(cè)的解決方案也更加產(chǎn)品化。如果這幾個(gè)趨勢得以持續(xù)，加上外部環(huán)境支持，我相信后續(xù)毛利率仍然會(huì)維持在這個(gè)水平，甚至有更好的表現(xiàn)。

　　4、交通部對高速公路的收費(fèi)系統(tǒng)的優(yōu)化文件，對咱們明后年的 ETC 的業(yè)務(wù)增量大概會(huì)有什么量級(jí)的利好影響？

　　答：新的征求意見稿，增加新建的收費(fèi)站的 ETC 車道覆蓋率，這會(huì)進(jìn)一步刺激 ETC 的應(yīng)用，但不會(huì)達(dá)到 2019 年的新建水平。借助行業(yè)監(jiān)管部門對 ETC 計(jì)費(fèi)準(zhǔn)確率、滲透率提高的要求，我們也在和客戶一起研討包括差異化收費(fèi)等在內(nèi)的新產(chǎn)品及方案，為客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。

　　5、今年上半年訂單已經(jīng)恢復(fù)同向正增長，咱們訂單增長的結(jié)構(gòu)方面，主要是城市還是高速公路？什么時(shí)候能體現(xiàn)到表觀收入上？

　　答：智慧交通業(yè)務(wù)里今年上半年本部的新增訂單里邊城際 業(yè)務(wù)的訂單更多一些，但半年的比例不能反應(yīng)公司業(yè)務(wù)長期的 比例。因?yàn)槌鞘袠I(yè)務(wù)訂單一般比較大，且前期工作比較長，所 以這種大訂單的出現(xiàn)時(shí)間會(huì)影響報(bào)告期內(nèi)訂單比例。 收入確認(rèn)時(shí)間，基本上今年的訂單大多數(shù)能夠在明年確認(rèn)，一小部分能夠在當(dāng)年確認(rèn)。但受疫情影響，我們 2021 年 底的不少未交付路網(wǎng)訂單的收入確認(rèn)也會(huì)延后到 2023 年。