大華股份半年報(bào)發(fā)布后，valuepartners、Willing Capital等數(shù)家機(jī)構(gòu)對(duì)大華股份進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，包括傅利泉在內(nèi)的大華股份相關(guān)高管就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了解答。

　　1、公司是否有信心完成今年股權(quán)激勵(lì)的營(yíng)收目標(biāo)？如果要完成，意味著下半年?duì)I收同比增速需要達(dá)到30%以上，公司達(dá)成此業(yè)績(jī)目標(biāo)的信心來(lái)自哪里？上半年公司毛利率提升比較快，下半年是否可以維持這個(gè)趨勢(shì)？

　　股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)公司會(huì)努力去完成，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)基于四大業(yè)務(wù)板塊的調(diào)整，在 G/B/SMB/C 端都有一些良好的業(yè)務(wù)儲(chǔ)備。

　　在 G 端，例如高速 ETC 這樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)將在下半年帶來(lái)訂單產(chǎn)出；

　　在 B 端，例如工行等大型集采項(xiàng)目的入圍，將直接帶來(lái)工行全國(guó)網(wǎng)點(diǎn)的相關(guān)訂單；

　　在 SMB 端，上半年持續(xù)渠道下沉及人員加載，下半年相關(guān)成效將會(huì)得到一定的體現(xiàn)；

　　在 C 端，下半年會(huì)集中發(fā)布具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，提升消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)欲。

　　費(fèi)用率和毛利率是今年公司重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)，會(huì)繼續(xù)不斷將場(chǎng)景化的解決方案導(dǎo)入業(yè)務(wù)中，優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)，同時(shí)加強(qiáng)精細(xì)化管理，優(yōu)化費(fèi)用率，在此基礎(chǔ)上高質(zhì)量地達(dá)成營(yíng)收增速目標(biāo)。

　　2、公司近兩年一直在做內(nèi)部管理變革和業(yè)務(wù)板塊的調(diào)整，這些成效何時(shí)能在財(cái)報(bào)中匹配體現(xiàn)？

　　公司管理變革一直在進(jìn)行，市場(chǎng)、研發(fā)、供應(yīng)鏈、交付、財(cái)經(jīng)、合規(guī)等各個(gè)部門(mén)的戰(zhàn)略都更加清晰，今年上半年財(cái)報(bào)中已經(jīng)有部分成效體現(xiàn)，毛利率明顯改善，尤其是海外提升了 9.26%，費(fèi)用的管控也看到初步成效；

　　上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有一定的改善，公司今年非常重視現(xiàn)金流，成立了應(yīng)收賬款專(zhuān)項(xiàng)小組，部分風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目戰(zhàn)略性選擇了放棄，預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流全年會(huì)有改善。

　　3、上半年公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)中 G 端和 B 端業(yè)務(wù)的增速分別如何？政府今年財(cái)政壓力比較大，是否會(huì)對(duì)公司 G 端業(yè)務(wù)造成影響？B 端的業(yè)務(wù)推進(jìn)情況如何？ 哪些領(lǐng)域進(jìn)展較快？

　　G 端業(yè)務(wù)目前是國(guó)內(nèi)重要業(yè)務(wù)，這么多年市場(chǎng)和技術(shù)的積累已經(jīng)讓我們有能力做好更多的 G 端場(chǎng)景化應(yīng)用，但由于近兩年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速放緩， 同時(shí)也面臨部分政府人員的調(diào)整，項(xiàng)目進(jìn)展比之前預(yù)期的要慢一些。

　　政府對(duì)于公共安全的投入還是在持續(xù)增加的，我們必須不斷提升管理能力和創(chuàng)新能力來(lái)做好 To G 的業(yè)務(wù)支撐。

　　公司在過(guò)去的半年中，對(duì)近 3000 家中國(guó)各行各業(yè)頭部企業(yè)做了深入的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)、管理痛點(diǎn)溝通，很大程度上完善了我們的 B 端整體解決方案能力，可以真正幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效。

　　從目前的業(yè)務(wù)推進(jìn)情況來(lái)看，公司在制造企業(yè)、地產(chǎn)、物流領(lǐng)域進(jìn)步很大。

　　從目前的市場(chǎng)需求看，我們認(rèn)為未來(lái) 5 年企業(yè)端市場(chǎng)大有潛力可挖。

　　4、公司消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)樂(lè)橙的發(fā)展情況？公司認(rèn)為消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)未來(lái)成長(zhǎng)主要的對(duì)手是傳統(tǒng)的安防廠(chǎng)商，還是一些互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商？

　　大華的消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)以智慧安防為核心，去年 10 月完成了品牌升級(jí)，重新理清了業(yè)務(wù)方向，確定了從單產(chǎn)品到基于家庭/商鋪場(chǎng)景的輕方案再到云端 SaaS 應(yīng)用的發(fā)展方向。

　　當(dāng)前，我們處于完善產(chǎn)品，重構(gòu)渠道的第一階段，智慧家居的市場(chǎng)足夠大，隨著產(chǎn)品+渠道的不斷完善，在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)大大加強(qiáng)。

　　公司消費(fèi)級(jí)品牌樂(lè)橙今年上半年銷(xiāo)售數(shù)量明顯提升，注冊(cè)用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng) 80%。目前消費(fèi)者業(yè)務(wù)仍屬于持續(xù)加大投入階段，整體而言占公司營(yíng)業(yè)收入的比重還比較小。

　　未來(lái)，我們認(rèn)為消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還是傳統(tǒng)安防公司，消費(fèi)者不僅需要攝像頭，還有門(mén)禁、消防等，安消一體化是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，樂(lè)橙在奮力追趕，下半年也會(huì)集中發(fā)布具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，促進(jìn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

　　5、公司在 AI 領(lǐng)域的產(chǎn)品系列和方向？目前智能相關(guān)產(chǎn)品占比？對(duì)未來(lái)市場(chǎng)演變和行業(yè)空間的判斷？

　　未來(lái)公司將會(huì)把人工智能和軟件平臺(tái)當(dāng)成兩大戰(zhàn)略方向，在 AI 領(lǐng)域持續(xù)加大投入，已建成完善的從算法到智能產(chǎn)品到智能業(yè)務(wù)的應(yīng)用落地，尤其是算法到智能產(chǎn)品的加載，可以實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)，全系列產(chǎn)品的快速部署。

　　當(dāng)前視頻數(shù)據(jù)占到數(shù)據(jù)總量的 80%以上，對(duì)視頻數(shù)據(jù)還可以進(jìn)行深入挖掘，人工智能需要大數(shù)據(jù)相結(jié)合，面向客戶(hù)需求的智能解決方案才能創(chuàng)造真正的價(jià)值。

　　大華有很多成功的案例，如平安城市，智慧金融，智能交通，新零售等，正是利用智能解決方案的應(yīng)用，切實(shí)幫助客戶(hù)提升管理效率和質(zhì)量，比如公司在中國(guó)銀行的 5G 無(wú)人銀行建設(shè)案例中，里面的相機(jī)全部智能化，所有交易都是自動(dòng)完成的，柜臺(tái)人員將主要面向大客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)方面，相信未來(lái)很多銀行網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)都將通過(guò)智能相機(jī)完成。

　　隨著智能應(yīng)用持續(xù)落地以及客戶(hù)價(jià)值的體現(xiàn)，AI 算法、設(shè)備集群的加載將根據(jù)不同的行業(yè)有序展開(kāi)，智能 解決方案將加速普及。

　　6、未來(lái)面對(duì) To B 的發(fā)展，比如攝像頭代替人，千企千種方案，這塊研發(fā)方面有什么準(zhǔn)備，使得大規(guī)模推廣更容易實(shí)現(xiàn)？

　　在 To B 市場(chǎng)，我們?cè)诟餍懈鳂I(yè)已有基線(xiàn)版本，現(xiàn)在研發(fā)軟件投入最大的方向是在軟件架構(gòu)方面，未來(lái)項(xiàng)目投入人員可以依托統(tǒng)一架構(gòu)而減少，另外一個(gè)大的投入就在個(gè)性化的解決方案上，我們軟件定制人員會(huì)按照大區(qū)配備，所以相比千篇一律的規(guī)?；?，能夠快速滿(mǎn)足客戶(hù)的定制化需求也是我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一。

　　在持續(xù)做厚基礎(chǔ)能力的同時(shí)，我們更加關(guān)注如何縮短定制開(kāi)發(fā)時(shí)間，提升定制化交付能力，比如從一個(gè)月到 15 天再到一周，這是研發(fā)實(shí)實(shí)在在已經(jīng)在做的動(dòng)作和成效。

　　7、隨著公安部數(shù)據(jù)流的標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化，是否有利于華為、BAT 等大型企業(yè)？競(jìng)爭(zhēng)是否加劇？公司在戰(zhàn)略合作方面接下來(lái)的布局？

　　公安市場(chǎng)比較大，吸引了一些巨頭的參與，但是這個(gè)領(lǐng)域依然是一個(gè)碎片化的市場(chǎng)。

　　從目前市場(chǎng)分析，不同客戶(hù)的業(yè)務(wù)管理訴求存在不同，以公安解決方案為例，不同地區(qū)的管理要求也不相同，都要通過(guò)定制化開(kāi)發(fā)來(lái)滿(mǎn)足。

　　大華做厚客戶(hù)界面，就是要通過(guò)個(gè)性化服務(wù)來(lái)解決客戶(hù)的實(shí)際需求，并通過(guò)差異化的解決方案，在客戶(hù)的實(shí)戰(zhàn)中體現(xiàn)價(jià)值，通過(guò)服務(wù)來(lái)提高客戶(hù)界面的粘性。

　　所以，企業(yè)之間是競(jìng)爭(zhēng)還是合作，主要取決于自身能力和在客戶(hù)界面的基礎(chǔ)。 華為、BAT 等大型企業(yè)入局，憑借其以往的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和用戶(hù)基礎(chǔ)確實(shí)加大了整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)傳統(tǒng)安防產(chǎn)業(yè)的玩家?guī)?lái)了一定競(jìng)爭(zhēng)。

　　但是， 我們同時(shí)也看到，這些企業(yè)還為安防產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了新的技術(shù)、新的模式，也在與傳統(tǒng)安防企業(yè)一起，推動(dòng)著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的變革。

　　我們認(rèn)為這些競(jìng)爭(zhēng)總體都是良性的，是對(duì)產(chǎn)業(yè)有益的，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持旺盛的生命力。更能通過(guò)碰撞，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)行技術(shù)融合與升級(jí)，并從業(yè)務(wù)、用戶(hù)、商業(yè)模式等 方面發(fā)展出新思路，創(chuàng)造商業(yè)新價(jià)值。

　　在視頻物聯(lián)的應(yīng)用十分廣泛，市場(chǎng)空間夠大，大家都是開(kāi)放的態(tài)度在合作；公司的發(fā)展，更多還是取決于自身的能力，是否能切實(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。