【安防知識(shí)網(wǎng)】在正式上市前，企業(yè)還需接受證券公司的上市輔導(dǎo)、制定發(fā)行方案以及準(zhǔn)備上市資料送審。
目前已取消1年的上市輔導(dǎo)期限，但是輔導(dǎo)要求以及考試不變。上市輔導(dǎo)主要是由符合資格的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)(通常是由主承銷券商擔(dān)任)擔(dān)任，以確保發(fā)行人的經(jīng)營和日常運(yùn)作符合上市公司的規(guī)范，輔導(dǎo)的重點(diǎn)內(nèi)容是企業(yè)管治架構(gòu)，包括股東會(huì)、董事會(huì)等公司決策及執(zhí)行機(jī)構(gòu)的運(yùn)作。在公司實(shí)行股份制改革后，企業(yè)的運(yùn)作必須按照股份制公司的制度進(jìn)行，而在實(shí)踐中，中小企業(yè)可能由于股權(quán)利益關(guān)系，如家族式企業(yè)，不能將股份制運(yùn)作模式貫徹實(shí)行。上市輔導(dǎo)則可以促進(jìn)企業(yè)盡快進(jìn)入角色，避免在上市后由于沒有遵守相關(guān)規(guī)定，如大股東內(nèi)幕交易等，而遭到證監(jiān)會(huì)的懲罰。
在制定發(fā)行方案時(shí)，企業(yè)須明確融資數(shù)額、資金用途、股本發(fā)行數(shù)量等，既確保融資需求得到滿足，又避免企業(yè)控制權(quán)受到削弱。按照目前主板以及中小板的規(guī)定，發(fā)行股本必須占發(fā)行后股本25%以上。在實(shí)踐中，由于中小企業(yè)原始股本較少，若融資過多會(huì)使控制權(quán)受到削弱，為了避免這種情況的出現(xiàn)，發(fā)行的股本不宜過多。近期登陸中小板的上市公司發(fā)行的股數(shù)一般占發(fā)行后股本的25%-30%(上市具體流程請(qǐng)見圖1)。
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