電子行業(yè):把握智能終端、安防及LED三大主線
行業(yè)景氣:溫和向上,結(jié)構(gòu)性增長是主軸。如我們在年度策略中判斷,電子行業(yè)景氣在Q1迎來觸底回升,但在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下,主要終端如PC、手機(jī)和TV 增速較低,行業(yè)更主要體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性增長,尤其是智能機(jī)和平板維持了較高景氣,并引發(fā)上游產(chǎn)業(yè)鏈如內(nèi)存、攝像頭等關(guān)鍵零組件緊缺,部分周期板塊如LED、面板也因供求改善開工率有了明顯提升。展望下半年,我們認(rèn)為在外圍經(jīng)濟(jì)向好、新品集中發(fā)布和傳統(tǒng)消費(fèi)旺季驅(qū)動下,行業(yè)景氣仍望延續(xù),建議重點(diǎn)關(guān)注智能終端、安防及LED三大主線。